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第六章 理财规划计算工具与方法 ★考纲要求 1.熟悉货币时间价值及其影响因素； 2.掌握货币时间价值的基本参数、现值与终值、72法则和有效利率的计算方法及运用； 3.掌握规则现金流与不规则现金流的计算方法及运用； 4.掌握复利与年金系数表的计算方法及运用； 5.了解财务计算器和Excel在理财规划中的使用； 6.了解不同理财工具的特点及比较； 7.熟悉货币时间价值在理财规划中的使用。 ★章节结构 货币时间价值概念与影响因素 时间价值的基本参数 货币时间价值的基本概念 现值与终值的计算 72法则 有效利率的计算 期末年金与期初年金 规则现金流的计算 永续年金 增长型年金 净现值 不规则现金流的计算 内部回报率 复利与年金系数表 财务计算器 理财规划计算工具 Excel的使用 金融理财工具的特点及比较 货币时间价值在理财规划中的应用 ★内容精讲 第一节 货币时间价值的基本概念 命题点一 货币时间价值的概念 货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。 货币之所以具有时间价值，主要是因为以下三点： (1)现在持有的货币可以用作投资，从而获得投资回报。 (2)货币的购买力会受到通货膨胀的影响而降低。 (3)未来的投资收入预期具有不确定性。 货币时间价值的影响因素： 1.时间。时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。 2.收益率或通货膨胀率。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。 3.单利与复利。单利始终以最初的本金为基数计算收益，而复利则以本金和利息为基数计息，从而产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。 【经典真题】 1.单选:在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（ ） A.单利 B.复利 C.年金 D.普通年金 答案：B 解析：利息资本化以后，资本化的利息就成了本金，即所谓利滚利，因此，资金时间价值的计算基础应采用复利。 【经典真题】 2.多选:影响货币时间价值的主要因素有（ ） A.计息方式单利或复利 B.通货膨胀率 C.计息间隔期 D.收益率 E.时间 答案：ABDE 【经典真题】 3.判断:收益率是影响货币时间价值的首要因素。（ ） A.对 B.错 答案：B 解析：时间的长短是影响货币时间价值的首要因素，时间越长，货币时间价值越明显。 命题点二 货币时间价值的计算 1.单利计算 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） 本息之和（S）=本金（P）+利息（I）=P（1+rn） 2.复利计算 计算利息额时，把利息再加入本金，一并计算利息的方法 1）一年内计息一次：本息和（S）=本金（P）×（1+r）^n 2）一年内多次计息：S=P（1+R/m）^n*m 实例： 王先生将20万人民币存入银行，若按年均3%的单利计算，10年后资金变为26万。即每年固定增加：20×3%=0.6万元 若按年均3%的复利来计算，10年后资金则变为： 20×（1+3%）10=26.8783万元 比单利多8783元。 3.时间价值的基本参数 （1）现值：货币现在的价值（PV） （2）终值：货币在未来某个时点的价值（FV），包括单利终值和复利终值；其中如果一定金额的本金按照单利计算若干期后的本利和就是单利终值，如果一定金额的本金按照复利计算若干期后的本利和就是复利终值。 （3）时间：货币资金价值的参照系数（t）。 （4）利率（或通货膨胀率），影响货币时间价值程度的要素（r）。 4.现值和终值的计算 1）单期中的终值，计算公式： FV=PV×(1+r) 2）单期中的现值，计算公式：