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浅述流动性过剩问题 　　关键词：流动性过剩；商业银行；现状；影响 　　摘 要：近年来，我国金融机构特别是商业银行出现了严重的流动性过剩问题。在分析其产生的原因 基础上，说明这些过剩的资金为银行各项业务的开展和利润的实现提供前提保证，指出流 动性过剩对商业银行带来的问题并提出相应的可行性措施。 　　中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1672-4755(2008)01-0069-02 　　 　　一、流动性过剩的现状 　　 　　 第一，存差持续扩大。 自2004 年国家实行最新一轮的宏观调控以来，金融机构的贷款余额增速逐渐低于存款余额 增速，而且二者的差距不断扩大，出现明显背离。截至2005 年年末，存款增速高于贷款增 速3.71%，是2000年的3.8 倍；金融机构存差达到创记录的9.2万亿元，占存款余额的32 %； 存量的贷存比为68.0%，新增量的贷存比为53.6%。2005年，商业银行每吸收100 元存款，大 约只有53元转化为贷款进入实体经济领域，近一半的资金则滞留在金融体系进行体内循环。 　　第二，超额准备金居高不下。金融机构在中央银行的超额准备金由2000 年末的4,000 亿元 增长到2004 年末的12,650亿元 ，年均增长率高达32.9%。2005年3月17日，央行虽然下调超额准备金率0.63%，但金融机构 上存央行的超额准备金依然是只升不降，到9月末，该数值高达12,600多亿元。截至2005年12月末，全部金融机构超额储备率达4.17%。超额准备金高，不仅加大了央行的支付成本 ，也使其面临着货币政策传导效果大打折扣的压力。 　　 第三，货币市场利率持续走低。 2005年3月以来，整个货币市场利率持续走低。其中，银行间市场同业拆借利率从最高位的2 .18%下降到最低位的1.11%左右；年末，质押式国债回购7 天品种加权平均利率仅为1.56%， 比年初的1.84 %下降了28个基点。银行间市场1 年期国债和央行票据的收益率徘徊在1.32% 和1.42%左右，两年期金融债发行利率也跌至2.0%以下，均低于1年期2.25%的银行存款利率 ，货币市场利率与银行存款利率出现了倒挂现象。 　　 　　 二、产生流动性过剩的原因 　　 　　 第一，信贷有效需求不足。 近年来，居民收入持续增长，而由于我国直接融资市场不发达，投资渠道匮乏，投资渠道单 一，公众将大量货币资金转化为银行存款，居民储蓄存款大幅增长，使得储蓄存款快速增长 。另一方面，信贷市场疲软，信贷增长乏力，信贷增长速度远远不及存款增长速度，最终造 成资产负债不匹配。 　　 第二，我国商业银行经营模式与增长方式不合理。 长期以来，商业银行一直实行“存款立行”、“贷款兴行”政策，资金运用渠道，除了按规 定缴纳“两金”和少量的备付金外，其他绝大部分是用于银行贷款，有些年份一些省级分行 贷款总量甚至超过100%。这种超负荷、畸形的经营状态，一定程度抑制了非信贷资产产品的 创新。同时，由于金融体系内部效率低下，商业银行普遍缺乏风险识别和评估能力，也加剧 了银行的流动性过剩问题。 　　 第三，外汇增长较快凸显了流动性过剩。 近几年来我国国际收支持续呈现双顺差，在人民币升值和外汇管制政策下，企业和居民将获 得的大量外汇转化为人民币存款。 　　 　　 三、流动性过剩问题对银行业的影响 　　 　　 第一，流动性过剩对银行业的有利影响主要表现三方面。 一是有利于调整资产结构，拓宽运用渠道，创新业务品种。资金富余无疑为发展中间业务、 表外业务和资金业务奠定了坚实基础，为中间业务、表外业务和资金业务产品创新提供了广 阔平台。 二是为主动和选择性开展负债业务创造了前提条件。我们知道，资金使用具有逐利性特征。 鉴于资金闲置、收益不及成本的压力，迫使商业银行加强筹资市场分析，强化成本管理，主 动调整存款区域、客户、品种结构，以达到降低筹资成本、增加资金使用效益的目的。 三是有利于加强流动性管理。商业银行拥有充足的流动性，可保证各项业务的顺利开展，为 经营效益的提高奠定了坚实的基础。不仅如此，富余的资金，还可以灵活投入各种短期的货 币市场工具，可以将流动性管理从被动管理变主动管理，从静态管理变动态管理。 　　 第二，流动性过剩对银行业的不利的影响。 一是阻碍货币政策传导效力，加大了中央银行货币政策执行成本，降低了货币政策执行力。 货币市场流动性过剩而信贷投放却保持相对较低的增长速度，这表明以商业银行为主体的货 币政策传导渠道受到阻滞。 二是降低了资源配置的效率。流动性过剩是实体经济总需求不足在金融领域的反映。但是， 与银行资金的大量闲置和低效运用并存的，是个人信贷需求，中小企业和欠发达地区融资需 求难以得到满足的困境，说明银行在资金配置中的