未来期货市场发展与人才需求(精品·公开课件).ppt

* * * * * * * * * * 二、国际期货市场的发展与变化 （四）加强期货及衍生品市场的监管 金融危机后，包括美国、欧盟在内的各个国家和经济体都掀起了一场金融市场法规与监管体制改革的浪潮，其中完善场外衍生品市场法规和监管制度更是改革的重中之重。 金融危机后，美国制定了被认为是“大萧条“以来最全面、最严厉的金融改革法案--多德-弗兰克法案，该法案将扩大监管机构权力，限制大金融机构的投机性交易，尤其是加强对金融衍生品的监管，以防范金融风险。  二、国际期货市场的发展与变化 （五）全球交易所合并浪潮涌现 近些年来，为降低成本，增加收益，增强核心竞争力，全球交易所掀起了购并和整合的浪潮： 1998年，德国期货交易所(DTB)和瑞士期权交易所(SOFFEX)合并成立EUREX； 2002年，巴黎、阿姆斯特丹、布鲁塞尔、里斯本证券交易所和伦敦国际金融期货所共同组建泛欧交易所(Euronext)； 2006年，芝加哥商业交易所(CME)和芝加哥期货交易所(CBOT)合并； 2011年，美国纽约－泛欧证券交易所和德国证券交易所更是宣布合并组建世界最大交易所。 二、国际期货市场的发展与变化 从近些年交易所的并购整合，我们有以下几点启示： 1.全球金融市场的结构正发生着变化，期货和衍生品市场的地位凸显。 □在德纽交易所并购中，德交所占股60%。作为美国华尔街象征的纽交所处于下风，在某种意义上，这标志着全球金融市场进入一个新的阶段，即在传统的股票市场和债券市场之外，期货和衍生产品的重要性凸显。 二、国际期货市场的发展与变化 2.交易所并购带来的收益和影响往往超越并购活动为交易所本身带来的经济效益，交易所并购的战略意义不可小觑 。 作为现代经济体系中各种重要生产要素交换的平台，交易所在现代经济中占据重要地位，其战略意义更是超越一般意义上的战略性产业。这也是交易所的并购往往会引起全社会乃至政府关注的重要原因。 二、国际期货市场的发展与变化 3.面对日益激烈的交易所竞争，我国资本市场和交易所的发展必须有全局思维和顶层设计，以积极应对世界金融体系的新变化和新格局。 要全面提高我国交易所的实力，积极参与国际竞争；加快步伐完善我国资本市场金融产品体系，深入推进金融创新，特别是加快期货和衍生品市场的发展。 三、期货在市场经济中的作用与未来发展 （一）期货在市场经济中的地位 □总体上看，期货业作为一个新兴的金融服务产业已经形成，期货市场价格发现、规避风险和资源配置的功能开始在市场经济中发挥着日益重要的作用，期货市场已经成为我国市场经济体系中不可缺少的组成部分。 三、期货在市场经济中的作用与未来发展 (二)期货在市场经济中的作用 1.期货为国家宏观调控与决策提供重要的参考依据。 关注大宗商品价格变动趋势，运用商品期货指数分析宏观经济以及物价水平波动，对于指导宏观经济调控具有积极的意义。期货价格已经成为政府部门监测大宗商品价格变化的重要指标 。 运用期货市场价格可以有效地增加国家战略和规避市场价格剧烈波动的风险，近年来，国家储备部门已多次运用境内外期货市场，在价格波动幅度较大、产业难以承受时进行储备调整，取得了良好的效果。 三、期货在市场经济中的作用与未来发展 2.期货市场的功能发挥有利于推动产业结构调整与升级。 □ 从产业发展的角度看，期货市场价格发现功能的发挥，可以引导相关产业发展方向，优化产业结构，避免产业盲目发展的风险。风险规避功能的发挥，可以克服产业链上下游价格波动带来的风险，增强产业发展稳定性。 三、期货在市场经济中的作用与未来发展 3. 期货市场的功能发挥有利于企业规避风险，提升核心竞争力。 企业可以利用期货市场来进行风险管理,提高市场化管理水平,营造一个相对平稳的经营环境。 随着期货市场的发展和功能的完善，期货价格体系全面渗透到了企业生产经营和运行机制中，有效提升企业核心竞争力。 体现公允价值要求的新国际会计准则变化，将强化企业公允价值计量信息披露，对企业风险管理和价值管理的要求将越来越高。 三、期货在市场经济中的作用与未来发展 4.发展期货市场是在国际上提高大宗商品价格话语权的重要战略手段。 “保护美国金融市场的实力，强化美国作为世界金融中心的领导地位，我们在期货领域享受到了巨大的利益，一旦金融衍生品的优势转到国外，美国的各行业都要付出巨大的代价。” ---前美联储主席 格林斯潘 三、期货在市场经济中的