国际商品市场形势.PDFVIP

附件三 国际商品市场形势 2018 年以来，世界经济总体延续向好态势，商品供需回暖，价格 水平总体稳定，一些品种持续上涨。但同时，新兴经济体和发展中国 家货币危机、主要经济体间贸易摩擦等新的风险因素凸显，对全球经 济运行和国际市场信心产生不利影响，大宗商品价格面临一定的下行 压力。 一、2018 年以来国际商品市场表现 2018 年以来，世界经济总体维持向好态势，商品需求稳步增长， 供需平衡继续改善，国际大宗商品市场价格在较高水平上运行。一季 度，世界银行能源类和非能源类商品价格指数比上年末分别上涨 4.0% 和 4.3% 。自二季度开始，新兴市场货币大幅贬值、全球贸易摩擦愈 演愈烈，大宗商品市场波动加大。因金融属性和避险需求的差异，价 格走势出现分歧，能源产品价格加速攀升，金属价格平稳上涨，农产 品尤其是大豆价格开始下跌。世界银行初级产品价格分类指数显示， 6 月份，能源类和金属类价格指数分别较3 月份上涨 12.1%和3.0%， 但农产品价格指数由一季度的上涨6.3%转为下跌1.2% 。进入三季度， 负面因素影响加深，大宗商品价格总体回落。9 月末，道琼斯商品指 数、CRB 指数和标普高盛商品指数较2017 年同期分别上涨4.8%、6.6% 1 和20.5%；但与年初相比，道琼斯商品指数微跌0.3%，CRB 指数和 标普高盛商品指数分别仅上涨 1.1%和 10.6% 。其中，能源产品权重 较高的标普高盛商品指数表现抢眼，反映了2018 年能源产品突出表 现。 150 120 90 60 30 0 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 年 1 年 1 年 1 年 1 年 1 年 3 4 5 6 7 8 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 能源 非能源 贵金属 图1 国际市场大宗商品价格 （世界银行初级产品价格指数，美元计价，2010=100 ） 数据来源：世界银行大宗商品月度指数，2018 年9 月 分商品类别看，能源产品价格持续上涨。纽约原油期货和布伦特 原油价格在去年大幅上涨基础上，前三季度又上涨22% 。有色金属价 格普遍由上年的上涨转为回落，尤其是去年涨幅领先的锌、铅、铜大 幅回调，前三季度伦敦有色金属交易所结算价下跌幅度分别达到 22.9%、20.8%、13.1% 。铁矿石价格在上年持续大幅下挫后，今年以 2 来有所补涨。农产品市场受天气影响，供需出现波动，价格有涨有跌。 小麦价格受减产刺激，前三季度芝加哥交易所期货价格上涨达20% 。 油籽油料价格受增产预期和贸易收缩影响，出现不同程度下跌，其中 马来西亚市场棕榈油价格和芝加哥交易所豆油期货价格分别下跌 21.6%和11.2% 。 -30.00 -20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00 伦敦锌 马来西亚棕榈油 伦敦铅 纽约白银 伦敦铜 纽约铂 芝加哥豆油 芝加哥大豆 伦敦铝