《投资银行学第一章导论》-课件设计.pptVIP

一、投资银行的业务简介 咨询服务 　　利用其专业人才、信息和技术优势，为客户提供各种咨询服务。 公司理财 　　作为客户的金融顾问或经营管理顾问而提供咨询、策划或操作。 资产证券化 　　将现有缺乏流动性的资产重新组合，并以此发行证券，以增强资产的流动性 我国投资银行业的业务现状 承销股票（承销和国际承销）：多层次资本市场 发行国债和企业债券 证券私募发行与承销 参与证券二级市场交易：经纪商和自营商，融资融券 参与企业并购重组 管理证券投资基金 参与风险投资（券商直接股权投资） 参与金融衍生工具：权证创设，股指期货 二、投资银行内部结构 投资银行的业务运作是通过各个业务部门来进行的，因此可以从投资银行的业务部门的设置来了解投资银行的业务范围。主要业务部门有： * * 1、企业融资部 承销企业新上市的证券和再发行的证券，大的投资银行业务量大，有的按工业部门分组，如：基础工业组、高科技工业组、轻工业组、服务性行业组等。部内的专业人员分管不同的工作，如：企业财务分析、证券上市定价、起草推销说明书及各类文件等。 * 2、公共融资部 这个部门专门为公共机构融资。如在美国，就是公募发行债券的形式为联邦政府、州政府和市政府、保健卫生机构、公共事业公司、公交系统、大学等单位筹集资金。该部门发行的债券按主体不同分为三类：国库券、机构债券和市政债券。 * 国库券是政府为筹措资金，弥补财政缺口而发行的债券； 机构债券是联邦政府及其创办的公司发行的债券； 市政债券则是州政府和市政府及其他一些实体和政府机构发行的债券。因为州政府、市政府债券利息所得不必纳税，所以这类债券对纳税类高的投资者特别具有吸引力。 * 3、私募证券部 投资银行向数量有限的机构投资者，如：保险公司、专业投资公司、养老基金私下推销不公开上市的证券，这就是私募证券。在美国公募证券发行，发行企业必须向美国证券交易委员会登记，并按时公布业务报告，整个过程复杂而费时。我国的情况亦如此。 对一些较复杂的投资项目或资金需要量不大的或过大的融资，可用私募方式进行。私募的速度较快，手续简易，投资条件也较灵活。 私募证券部常常与企业兼并买卖部配合作业。 * 4、证券交易部 这与上面的不同，上面的三个部门都是在一级市场的证券发行业务，而该部门是从事二级市场的证券买卖业务，它要推销投资银行认购下来的各种证券，向客户介绍各种投资机会。该部门既为投资银行的客户买卖证券，也为投资银行自己买卖证券。它有如下三种角色： * 做市商：发行者的代理。 经纪商：投资者的代理。 自营商：投资银行自己买卖证券。 由于不同证券其性质也不相同，所以证券交易部又分为股票部、债券部、期权期货部、外汇部等。 * 5、项目融资部 该部主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力发电、开矿等之类的项目建设筹措必要的资金。 特点：以项目未来的现金流为担保条件的无追索权的融资方式。 投资银行要根据预测的项目未来现金收入、各投资者的需要、项目风险（如原材料、产品价格的变动、项目能否及时竣工、意外事故等）因素，设计出一套适用于该项目的筹资方案。 * 6、企业收购兼并部 这是企业发展的一种战略，恰当地运用这种战略，企业可以获得跳跃式的发展，投资银行在其中的作用： * （1）充当买卖双方的财务顾问。如： ①物色收购兼并对象； ②向收购公司或目标公司提供交易价格和非价格条件的咨询； ③对目标公司进行评估，或为目标公司分析评估收购公司的收购建议，并对收购价格合理性提出公平意见； ④帮助目标公司拒绝不友好的收购意图。 * （2）为收购兼并融资，帮助收购公司获得必要的资金。 （3）有时投资银行可能运用自有资本为客户提供债务融资或股权融资，以促成交易的达成，也为投资银行自己获取企业买卖利润，这一活动就是商人银行业务。 * 7、风险投资部 这个部作为中介人为新生公司融资，有的投资银行还专门设有风险资本基金，直接投资于新生企业。 该部的专业人员审核各种新生公司的融资建议，他们从风险、技术性、业务规划、市场营销、今后的资金需要、管理人员的能力等各方面估计新生企业的存活率和收益率，以此确定是否为其融资。因此这个部的专业人员不仅要具备金融知识，还应具备专业技术知识，在投资后还要参与新生公司的管理。 * 8、资产证券化部 资产证券化是指以一定资产作为抵押品而发行证券的过程。 该部门负责将消费者小额债务累积转化为大宗公开上市的证券。第一个被证券化的资产是住房抵押贷款，投资银行将由政府担保的这种房屋抵押贷款从商业银行那里接管过来，然后按偿还期的长短，组编成为期限不同的债券卖给投资者，购房人所缴的利息则转化为债券利息。其实质是将债权由银行转嫁给投资者，提高了商业银行资金融通率。 1985年以来，其他的资产也开始证券化了，包