《关于上市公司操纵利润方法及防范措施的探讨》-毕业论文设计.docVIP

PAGE PAGE 10 关于上市公司操纵利润方法及防范措施的探讨 【摘要】我国证券市场产生于从计划经济向市场经济的转轨过程中。转轨经济和新兴资本市场的双重特点决定了我国证券市场离一个符合市场经济规律运行的规范市场有相当的差距。在这种市场环境中，上市公司利润操纵现象的存在具有一定客观必然性。本文首先从充分了解认识上市公司操纵利润的目的和危害性出发，再探讨上市公司操纵利润的相关手段和方法，最终有针对性的总结出了一些遏制其操纵利润的对策。 【关键词】操纵利润；主要手段；防止对策 一、上市公司操纵利润概念 企业管理当局为使企业对外业绩报告达到所需的既定盈利水平，采用各种手段，进行有目的的干预，以期给企业管理当局带来经济上或政治上的私人利益的行为。操纵利润行为直接导致了企业会计信息失真。朱立峰在《技术创新必须适应市场化的要在《技术创新必须适应市场化的要求》一书的科技创新中认为利润操纵是指企业管理者出于某种动机,或迫于某种压力,在会计制度的许可范围内选择会计政策或操纵应计项目,从而使报告利润达到某一水平的异常行为。这种行为可能损害会计信息可靠性及相关性,在国内外企业均有表现,而且在某些特殊事项(如上市、增发配股或面临亏损)影响下会特别明显。为了达到各种目的，尽管面临被公众谴责和被法律制裁的风险，一些上市公司对待利润数据还是像用橡皮图章一样，能够进行人为的篡改。 二、上市公司操纵利润的主要目的 （一）上市时提高价格以获取信贷资金和商业信用 市场经济环境下金融机构出于自身风考虑，一般不愿将资金贷给亏损的公司而资金又正是企业发展的重要因素 ，上市公司为了顺利获得金融机构的信贷资金或其供应商的商业信用，最大限度地筹集资本，即提高发行价格。中国证监会规定:发行价格=每股净利润*市盈率，由于市盈率可变动性小，导致上市公司对利润的操纵可能性大。如苏宁电器利用被戏称为“价格屠夫”式的手段使2006年的销售收入比2005年增长56.4%导致利润大幅度的虚增，从而达到占用供应商的资金的目的。 （二）上市后保配股资格 上市公司一旦失去配股资格在很大程度上就失去了公司上市的意义。中国证监会对上市公司配股资格的有严格要求，上市公司为争取保配资格会计人为操纵的行为显然而易见.如川江控股股份有限公司为配股2000年9月份通过债权换股权的形式，置换进来了成都光芒实业有限公司50％的股权。公司全年度的主业收入由此增加4656万元，主业利润增加3859万元，净利润增加约1834万元。 （三）保壳 根据《公司法》规定，上市司连续亏损三年就要退市，为了保住资源，上市公司想尽办法也要将利润做“正”。因破产重组而变化最大的是S*ST朝华。该公司自2007年11月起进入破产重整程序，在短短两个月不到的时间内，组建偿债公司，剥离了所有债务，征集“实力买家”并在公司退市的最后期限2007年12月31日之前完成了重组。公司去年四季度还预计全年将亏损，转眼间公司的业绩修正预告就预计公司去年盈利逾10亿元。 （四）逃避税收 为了少交所得税，业绩较好的上市公司往往会通过关联交易隐藏利润同时隐藏的利润还可以作为来年的“密武器”，可谓一举两得。如被曝光的湖北宜化，在1998年底其关联交易额占全部销售收入的98.77%，而且交易价格有失公允。 （五）为了企业管理人员的业绩考核 企业管理人员的考核与企业经营业绩的考核密不可分，其考核结果直接影响着他们的提升和待遇。利润是最重要的考核指标。尽管我国制度规定：“上市公司不得炒作股票，也不得回购自己的股票”。但实际上，上市公司通过开设私人账户或与券商、关联公司合作，进行二级市场的操作以牟取暴利，或者通过二级市场牟利以弥补上市成本，获取大额的非法收益，不惜虚构利润，多交所得税。 三、上市公司操纵利润的危害 上市公司操纵利润危害，很多学者认为第一是极大地损害投资者特别是中小投资者的利益。真实、完整、透明的对外报告是提高上市公司治理水平和保护投资者利益的关键。然而,由于存在信息不对称,会导致投资者因不知情或受蒙蔽、受欺骗而做出错误决策,造成投资损失。第二是削弱政府宏观调控能力。失真的信息将影响关于国民经济的国内生产总值、国民收入等统计资料,对据以制定的国家长、短期发展计划和货币政策、财政政策、产业政策等宏观调控措施起误导作用,使国家宏观调控达不到应有的效果,进而严重影响正常的社会经济秩序。第三是削弱市场的资源配置功能。 （一）极大地损害投资者特别是中小投资者的利益 在股份公司中,投资者之所以投资,其主要目的就是期望能够获得较高收益。表面上看,投资者进行投资主要取决于通过对某种股票走势的判断,低价买高价卖,赚取价差利润。其实,上市公司的经营状况、发展前景、持续盈利能力等,才是影响股票价格的根本性因素,而这些都需要投资者依据所掌握的上市公司的各种信息