P2P网络借贷成交量影响因素分析.PDFVIP

P2P网络借贷成交量影响因素分析 1 1 2 ， ， 左茹霞 王 言 李宇红 （教授） 【摘要】P2P网络借贷是互联网技术与民间借贷相结合的一种金融创新模式。本文在建立指标体系 的基础上选取了120家P2P网络借贷企业2012年5月~2016年5月的各项数据，运用面板数据的格兰杰 因果检验方法，研究了P2P网贷成交量的差异及其影响因素。研究发现，借款期限、资金杠杆、平台知名 度和运营时间对P2P网络借贷成交量有较大影响，并最终提出四点建议以供P2P网络借贷平台进行相应 的参考。 【关键词】P2P网络借贷；成交量；影响因素；格兰杰因果检验 【中图分类号】F832.4 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2017）03-0118-5 一、引言 的国内外研究成果大多是通过实证检验对网贷成功 P2P网络借贷是一种重要的互联网金融模式， 率如个人信息、违约行为、贷款金额和利率、性别、描 是指出借人与借款人之间通过网络借贷平台而不是 述性信息以及出借人和网贷平台认可度等影响因素 金融机构产生的无抵押贷款。P2P网络借贷平台作 进行分析。 为一种中介，旨在纯信用、纯线上地对借贷双方进行 国外学者Freedman、Jin（2008）发现，自2007年 撮合，是正规金融体系的补充，体现着普惠金融的特 美国在线借贷平台Prosper向出借人提供更为细致 征（杨东，2015）。2006年5月，宜信公司首次将P2P 的借款人财务信息后，其贷款成交率明显提高，并指 借贷引入国内；2007年8月，我国第一家P2P网络借 出违约记录导致信用等级降低，成交率下降。Puro等 贷平台拍拍贷在上海成立。从此以后，P2P网络借贷 （2010）研究指出，贷款成功率与贷款金额、贷款利率 在我国开始萌芽、并被不断复制，最终迎来爆发。 都呈负相关关系。Chen等（2014）利用拍拍贷的数 P2P网络借贷填补了中小企业银行借贷的空白，缓 据进行实证研究后得出，女性借款人的贷款成功率 解了中小企业融资难等问题。但是随着融资额的迅 更高，但利率也更高，女性借款人的平均违约率要低 速增长，整个P2P行业平台的竞争也变得更加激烈， 于男性，这表明性别在贷款时存在统计歧视与偏好 导致不少企业P2P网贷成交量逐渐下降。因此，有必 歧视。另外，Everett（2010）的研究进一步说明当投资 要对P2P网络借贷平台成交量进行研究，分析其影 列表中有借款人的亲人或朋友的，其违约率会显著 响因素，以为借贷平台、出借人和借款人等P2P网络 降低。 借贷相关利益者指引方向，对于政府宏观调控提供 国内学者陈建中、宁欣（2013）研究了个人信息 重要参考。 对借贷成功率的影响，结果表明，借款人的基本信息 二、相关文献综述 对借贷成交结果有着显著的影响，可在一定程度上 P2P网络借贷作为互联网领域的新兴事物，越 提高借款人的借贷成功率。宋文、韩丽川（2013）从出 来越受到国内外市场的关注和认可，学术界对于 借人的出借意愿角度，对影响借贷成功率的关键因 P2P网络借贷的研究也逐渐增多。现有与本文相关 素进行了研究，结果表明信任变量是影响出借人出 【基金项目】国家社会科学基金项目“基于第三方风险动态监控平台的知识产权质押融资模式研究” （项目编号：14BGL034）；北京市教委市属高校创新能力提升计划项目“北京市知识产权商用化运营机制及 政策研究”（项目编号：PXM2016_014209_000018FCG） □ 财会月刊2017.03 ·118· 借意愿的最重要因素。李焰等（2014）对描述性信息 率、借款期限、投资的流动性、资金杠杆、P2P平台知 所包含的特征进行分析，实证发现，描述性信息会对 名度、运营时间、平台信息透明度等可量化指标作为 出借人决策产生影响，提供更多描述性信息的借款 自变量。 人更容易成功借款。王会娟、何琳（2015）研究借款描