《混合资本债券》-毕业论文（设计）.docVIP

PAGE w 混合资本债券 【摘要】文章从混合资本债券与长期次级债券的比较入手探讨了我国发行混合资本债券的现实条件以及发行定价因素分析明确了它作为一项新的资本管理工具将会成为我国大量非上市银行一种新的资本补充渠道【关键词】混合资本债券　长期次级债券　资本补充渠道　发行定价 　　 　　一、混合资本债券与长期次级债券比较 　　 　　《巴塞尔资本协议》按照资本质量及弥补损失的能力将银行资本划分为一级资本、二级资本和三级资本针对二级资本中的混合资本工具《巴塞尔资本协议》规定其包括一系列同时具有股本资本和债务资本特性的工具混合资本债券就是参照《巴塞尔资本协议》对于混合资本工具的要求而设计的一种创新债券形式与次级债相比混合资本债券的一些特征使它具有了更强的资本属性对提高银行抗风险能力的促进作用也更加明显 　　根据表1比较混合资本债券和长期次级债券其主要区别可归纳为以下5个方面 　　1、期限长 　　混合资本债券的期限在15年或15年以上而长期次级债的期限只需在5年以上在公司流动性遭遇困难时可以充当吸收损失的缓冲器 　　2、资本品质高 　　混合资本债券的索偿权位于长期次级债之后还可延期支付利息遇到偿债能力不足时可先于弥补亏损不能启动破产程序这就使得混合资本债券较长期次级债券具有更高的资本品质而长期次级债不能用于弥补日常经营亏损但可以启动破产程序 　　3、拥有一次赎回权 　　10年后银行行使赎