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企业价值评估中设立合理假设条件的重要性 　　【摘 要】企业价值评估中会大量运用假设条件。本文通过阐述假设条件在企业价值评估中对估值结果可能产生的种种影响,讨论假设条件合理性的重要地位。 　　 　　企业价值评估的估值结果是建立在众多假设条件基础上的时点价值,之所以在企业价值评估过程中设立假设条件,个人理解是由于实际的市场是瞬息万变错综复杂的,而企业价值评估是在实际市场上通过假设条件来虚拟一个理想状态的市场,这样才能保证评估值在某一时点的稳定性和合理性。因此我们在说明中会看到这样的描述:“根据资产评估的要求,认定这些假设条件在评估基准日时成立,当未来经济环境发生较大变化时,将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。” 　　目前根据评估报告指南,在企业价值估值中主要的八条假设可以归类为准则性假设条件,这些假设条件在任何评估项目中是通用的且必须的,其中一条发生变化都将必然使估值结果难以成立。而在实际的估值过程中我们还会运用到很多细节的假设。这些特殊的个性假设都是针对项目中的个性问题所设立的,可能在说明中并无需特别的列示,但是这些假设条件的变动将可能对估值产生影响,而针对不同的估值结果怎样的假设条件更为合理,正是我们评估人员需要把握的关键。下面举几个操作中的实例与大家共同讨论,其中的观点仅为个人意见。 　　对于企业价值评估,目前业内最普遍的做法即运用DCF模型,在模型中