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刍议创业投资资本退出时机影响因素 　　▲ 基金项目：本文是2007年度江西省高校人文社会科学研究项目jj0726的阶段研究成果 　　◆ 中图分类号：F830.593文献标识码：A 　　 　　内容摘要：创业投资的高收益在于资本增值退出，其中，退出时机的选择是创业投资退出的关键性决策。退出时机选择不当，会造成退出成本过高，资本收益少。退出时机的抉择是一项极其复杂的系统工程，它依赖于整个创业投资退出体系的建立和完善。 　　关键词：创业投资资本 退出时机 投资政策 资本市场 金融体系 资金背景 　　 　　尽管我国创业投资开展多年，但整体发展却是比较缓慢的，创业投资退出问题仍是制约我国创业投资发展的重要一环。由于增值退出的难度普遍要高于初期进入，创业投资者将创业资本投入到创业企业时，就应该对投资退出的时机与方式有一个初步的规划。在创业投资的退出过程中，退出时机的抉择不仅影响到退出的可行性和收益水平，还直接影响创业投资项目退出方式的选择；不仅需要创业投资业自身进行退出策略规划，更需有其它社会条件的支持；不仅是创业投资内部各组成因素的相互联动过程，而且与其外部环境也是一个相互联动的过程。 　　 　　国家创业投资政策对创业投资资本退出时机的影响 　　 　　创业投资的目的不是为了从创业企业获取短期红利分配，而是选择在适当的时机进入企业，并在最适当的时机退出投资，以获取长期的资