CPA财务成本理——第八章：资本预算.ppt

项目 第1年 第2至4年 第5年 收入 3×6+4×6=42 4×12=48 48 成本 42×60%=25.2 48×60%=28.8 28.8 付现费用 0.8×12=9.6 0.8×12=9.6 9.6 折旧 20×90%÷4=4.5 4.5 ? 设备报废损失 ? ? 2 装修费摊销 4÷2.5=1.6 1.6 1.6 利润 1.1 3.5 6 所得税 0.33 1.05 1.8 净利 0.77 2.45 4.2 非付现费用 6.1 6.1 3.6 收回流动资金 ? ? 2 现金净流量 6.87 8.55 9.8 （3）净现值：NPV=68700×0.909+85500×2.187×0.909+98000×0.621－291519　　=62448+193288+60.858－291519=25075（元）　　因为净现值大于零，所以项目可行。 例题解析 你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线，估计初始投资为3000万元，预期每年可产生500万元的税前利润（按税法规定生产线应以5年期直线法折旧，净残值率为10%，会计政策与此相同），并已用净现值法评价方案可行。然而，董事会对该生产线能否使用5年展开了激烈的争论。董事长认为该生产线只能使用4年，总经理认