《财务指标分析964317040》-公开·课件设计.pptVIP

（1）利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就很难指望。因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。（1）如果利息保障倍数小于1，表明企业产生的经营收益不能支持现有的债务规模。利息保障倍数等于l也是很危险的，因为息税前利润受经营风险的影响，是不稳定的，而利息的支付却是固定数额。 现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用 （1）该比率表明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。（2）该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益 （五）现金流量利息保障倍数 现金流量债务比=经营现金流量/债务总额【提示】由于分子的经营现金流量是时期指标，所以分母的债务总额一般用年初和年末的加权平均数。为了简便，也可以使用期末数。 该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。该比率越高，承担债务总额的能力越强。 （六）现金流量债务比 【总结】 【例·多选题】已知甲公司2010年末负债总额为200万元，资产总额为500万元，流动资产为240万元，流动负债为160万元，2010年利息费用为20万元，净利润为100万元，所得税为30万元，则该公司（　）。　　A.2010年末资产负债率为40%　　　　B.2010年末产权比率为2/3　　C.2010年利息保障倍数为7.5　　　　D.2010年末长期资本负债率为20% 　 『正确答案』ABC『答案解析』2009年末资产负债率=200/500×100%=40%，产权比率=200/（500-200）=2/3，利息保障倍数=（100+30+20）/20=7.5，长期资本负债率=（200-160）/（500-160）=11.76%。 【例·单选题】某企业2010年末负债总额为1 000万元（其中流动负债占40%），若年末现金流量比率为1.5，则年末现金流量债务比为（　）。　　A.30%　　B.40%　　C.50%　　D.60% 『正确答案』D『答案解析』 流动负债=1 000*40%=400， 现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 =1.5， 经营现金流量=400×1.5=600万元， 现金流量债务比=600/1 000=60% 营运能力比率 1.应收账款周转次数=销售收入/应收账款表明应收账款一年可以周转的次数，或者说明1元应收账款投资可以支持的销售收入。2.应收账款周转天数=365/应收账款周转次数也被称为应收账款的收现期，表明从销售开始到回收现金平均需要的天数3.应收账款与收入比=应收账款/销售收入应收账款与收入比，可以表明1元销售收入需要的应收账款投资 （一）应收账款周转率（三种表示形式） 1.存货周转次数=销售收入/存货2.存货周转天数=365/存货周转次数3.存货与收入比=存货/销售收入 （1）计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，看分析的目的。如果分析目的是判断短期偿债能力，应采用销售收入。如果分析目的是评估存货管理业绩，应当使用销售成本。在分解总资产周转率（周转天数）时，应统一使用“销售收入”。 （2）存货周转天数不是越低越好。比如，减少存货量，可以缩短周转天数，但可能会对正常的经营活动带来不利影响。 （二）存货周转率 流动资产周转率 （1）流动资产周转次数=销售收入/流动资产（2）流动资产周转天数=365/流动资产周转次数（3）流动资产与收入比=流动资产/销售收入 营运资本周转率 （1）营运资本次数=销售收入÷营运资本 （2）营运资本天数=365÷（销售收入÷营运资本） =365÷营运资本周转次 （3）营运资本与收入比=营运资本÷销售收入 （三）其他营运能力指标 非流动资产周转率 （1）非流动资产周转次数=销售收入/非流动资 （2）非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数（3）非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入 总资产周转率 （1）总资产周转次数=销售收入/总资 （2）总资产周转天数=365/总资产周转次数 （3）总资产与收入比=总资产/销售收入 　　 　　　 　  第二节　财务比率分析 　　一、比率类型 　二、财务指标规律　　1.母子率。比如资产负债率，资产为分母，负债为分子。权益净利率　　2.子比率。比如流动比率，分子是流动资产；速动比率，分子是速动资产。　　3.基本指标中涉及的“现金流量”，是指经营现金流量，即经营活动现金流量净额（现金流量表项目）。　　4.涉及“利润率”的指标，分子是净利润。　　5.某项资产周转次数＝周转额/该项资产，周转额主要是指销售收入。