守得云开,方见月明.PDFVIP

Table_BaseI nfo Table_Tit le 2018 年11 月11 日 行业动态分析 电力设备 证券研究报告 守得云开，方见月明 投资评级 领先大市-A ■新能源车：10 月产销向好，期待拨云见日。10 月新能源汽车实现销量13.8 万辆， 维持评级 同比增长51% ，环比增长13.7% 。从结构上看，新能源乘用车依然是增长主力，销量 Table_Fir st St ock 达 12 万辆；商用车销售 1.8 万辆，随着渗透率的提升增长驱动稍显不足。从车企表 首选股票 目标价 评级 现看，10 月比亚迪销售2.6 万辆，环比基本持平；北汽新能源经过调整期后快速上量， 600438 通威股份 7.50 买入-A 601012 隆基股份 19.50 买入-A 以2.8 万辆升至第一。1- 10 月我国新能源车累计销量达86 万辆，随着年底新车型的 601877 正泰电器 30.00 买入-A 持续上市，全年保守预计销量在 110 万辆左右。从电池装机数据上看， 10 月我国动 600312 平高电气 9.00 买入-A 力电池装机量约5.93GWh ，同比增长103% ，环比9 月增长3.7% 。具体到企业，CATL 300750 宁德时代 90.00 买入-A 装机2.49GWh ，市场份额42% ；比亚迪装机1.32GWh ，市场份额22% ，TOP2 企业集 600406 国电南瑞 21.00 买入-A 中度持续上升。近日，当升科技表示公司动力NCA 材料目前已完成中试工艺定型， 002202 金风科技 12.61 买入-A 预计今年年内批量推向市场公司。高能量密度趋势下，正极技术的发展是最主要的 Table_Char t 决定因素，对于技术路线的选择和推进态度企业间均有不同。在现有的三元体系下， 行业表现 镍的含量甚至可以达到95% ，NCM811 远不是终点，NCA 也仅是短期看得到的技术 电力设备 沪深300 追赶方向。未来正极格局仍然存在较大变数。