人民币汇率与股的风险溢出效应再检验-财经论丛.PDFVIP

第 期 总第 期 财 经 论 丛 年 月 人民币汇率与股市的风险溢出效应再检验 基于马尔科夫转换 模型和混合时变模型的研究 赵放 刘雅君 吉林大学经济学院 吉林 长春 吉林省社会科学院 社会科学战线 杂志社 吉林 长春 摘 要 本文以人民币兑美元汇率和沪深 指数为研究对象 使用马尔科夫转换 模型分析了两者的波动非线性特征 利用该模型将汇率波动按照低频和高频状态 分成了三个区间 并且从时间上与 年的汇改相重合 同时 使用混合时变 对 三个子样本上汇率市场和股票市场波动率关联性建模 研究发现 年的汇率改革重 塑我国汇率市场