融资学PT课第一讲.pptVIP

证券投资风险？ 投资收益的不确定性 证券投资风险的分类？ 1）系统风险（公司外因） 市场风险（宏观——经济、政治、社会） 利率风险（央行） 购买力风险（通胀） 2）非系统风险（公司内因） 经营风险（盈利能力） 财务风险（资本结构） 流动性风险（变现能力） 单个证券的风险 预期收益率的方差、标准差来表示风险的程度 组合证券的风险 协方差 相关系数 多个证券的投资组合风险 3个影响因素： 协方差、内部单个证券的标准差及其比重 投资收益和风险的关系 预期收益率+无风险收益率+风险补偿 变差系数=标准差/期望收益率 变差系数（单位收益的风险值），变差系数越大，风险越大。 融资学 第一讲 第七章和第八章的简单回顾 证券投资学的基础知识 （一） 实物资产 实物资产融资 实物资产评估 实物资产投资 实物资产证券化融资 定义：是指原始权益人（卖方）将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。 原始权益人（发起人）---把各种流动性较差的实物资产分类、整理（形成“资产池”），再将其出售给SPV（特色目的机构）; SPV---与发起人签订合同，购买实物资产。以实物资产为担保，发行