广西上市公司股权结构与股利政策实证研究.docVIP

广西上市公司股权结构与股利政策实证研究 　　【摘 要】从股权结构角度研究股利政策是近年来各国学者研究的热点问题。本文以2004年广西上市公司为研究样本，对广西上市公司股利政策的特点进行分析，以反映民族地区上市公司状况。并对股权结构与股利政策之间的关系进行了实证分析，最后对实证结果进行分析并提出一些对策建议。 　　【关键词】广西上市公司 股权结构 股利政策 　　 　　股利是企业对股东投资的回报，同时也是企业的现金支出。股利分配不仅关系到股东的经济利益，而且关系到公司的未来发展。恰当的股利分配政策，可以树立良好的公司形象，激发广大投资者对公司持续追加投资，从而使公司获得稳定和长期的发展条件和机会。长期以来，股利政策一直受到西方国家财务理论界和实务界的高度关注。近年来，我国上市公司的股利分配问题也成为资本市场的热点问题之一。股利政策是现代公司理财活动的三大核心之一，也被认为是当代理财学上的一个难解之谜。影响股利政策的因素有很多，如国家的宏观经济状况、公司的持续盈利能力、资产变现能力、筹资能力等等。在我国上市公司股权结构中，股权分置问题十分突出，约2/3的股份尚未流通，仅有1/3的股份流通。相对于东南沿海地区，广西上市公司股权结构更为单一、集中性强、流动性差。特殊的股权结构在很大程度上造成了上市公司分配方式的多样化、分配政策的多变性和不连贯性。 　　本文采用实证分析的方法，主要