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保险行业分析 保 分析姓名:邓层层 学号:601128068 班级:11级公司理财 险行业 一、保险行业目前现状 2013年全行业首季实现保费收入5150.6亿元，相比于2012年同期的4834.8亿元，同比增长6.5%。其中，财险同比增长16.3%;寿险同比增长0.7%;健康险同比增长28.8%;人身意外伤害险同比增长16% 保费增速放缓 四大上市险企2013年首季合计实现人身险原保险保费收入共计2298.31亿元，相比上年同期的2293.43亿元仅仅微幅增加0.2%。四家公司增幅出现三降一升的情况，中国人寿(16.73,-0.06,-0.36%)同比增长-1.6%;中国平安[微博](39.92,-0.32,-0.80%)寿险同比增长15%;中国太保(18.95,-0.10,-0.52%)寿险同比增长-4.5%;新华保险(24.99,-0.37,-1.46%)同比下滑10%。 主要原因是新单和银保的低迷。今年第一季度，国寿、太保、平安三家公司个险新单保费均有与前两月保费增幅相比，3月份寿险保费收入呈现出回暖态势。前两个月寿险保费收入低迷的单月下滑的情况出现，其中国寿实现全季度个险新单保费负增长。银保方面，主要险企的保费收入亦持续减弱，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的首季寿险银保新单保费同比增速分别为-30%、-25%、-48%、-54%。 退保金额增多 四大上市险企一季度退保金均有大幅上升，合计退保金为343亿元。 国寿第一季度退保金达到200.88亿元，较上年同期增长了102.6%，为四大险企最高。中国人寿解释称，主要是受各类银行理财产品冲击，部分银保产品退保增加。 中国太保报告显示，由于部分银保渠道产品退保增加，该公司退保金达51.72亿元，同比大增19.7亿元，增幅达61.5%，中国平安一季度退保金为17.42亿元，同比增长38.3%，新华保险一季度退保金同比增加54.8%。 赔付支出增加 数据显示，第一季度保险业原保费赔付支出比去年同期净增加316亿元，增长27%(见图3)。其中，财产险保费赔付支出从572亿元增加到729亿元，同比增长27.4%;寿险保费赔付支出为643.7亿元，同比增长27.7%;健康险保费赔付支出从73亿元增加到89亿元，同比增长22.3%。 中国人寿一季度赔付支出438.6亿元，同比增长40.7%，公司称是部分产品集中满期给付所致。太保一季度赔付支出同比增长19.4%，增加21.43亿元。 业内人士分析指出，赔付支出增加的原因在于2008年销售的五年期产品集中到 期，导致满期给付支出增加。 2013年6月1日起，新《证券投资基金法》开始实施，保险、券商、私募等进入公募领域的政策敞口将打开，险企成为传统基金公司最大劲敌。其优势在于，一方面，险企资产管理团队积累了大量高净值客户，其资产管理规模体量更大;另一方面，在客户分层设计上，险企可完成传统公募难以完成的设计。业内预测，险资介入将给传统公募格局带来变数。 投连险投资账户的投资对象为银行存款、依法发行的证券投资基金、债券、股票及保监会允许投资的其他金融工具。而以独立账户的形式单独进行资产配置的投连险，具有一定的公募基金性质，从这个角度看，投连险过往业绩能在一定程 度上反映保险机构的投资能力。 除太保之外的三家上市险企，独立账户资产中货币资金所占的比例最高为国寿的32.14%，其次为新华的10.27%，最低为平安的1.2%’ 二、保险行业未来发展趋势 展望未来，保险行业发展前景诱人，其主要动力包括:庞大的人口规模、较快的老龄化趋势与较高的储蓄率;终身福利系统的瓦解;经济持续发展、居民收入不断提高;政策法规大力支持;风险保障意识得到根本性加强;投资环境大大改善。 调整后的寿险深度模型预测:2020年我国人均GDP为2.6万美元，寿险深度将达到4.86%;2030年4.8万美元，寿险深度8.88%。这一结果与目前发达国家和地区相比，是中立偏谨慎的。 面对全球经济、金融、保险发展一体化，以及加入WTO的要求，中国加快了开放国内保险市场的步伐，大批的外资保险公司纷纷在中国以自己出资或并购的方式设立子公司，这将促使未来中国保险资产的分化重组和保险业结构的优化升级，使中国保险业在新的世纪发生一系列深刻的变化，逐步适应和融入这种大潮。 经过二十多年的发展，我国保险业基础不断加强，改革不断深入。综观国内外经济发展形势，我国保险业正处于一个难得的发展机遇中，预计在未来一个较长时期内，将出现以下发展趋势: (一)树立价值增长理念和效益意识 现在我国保险业还比较普遍地存在“以保费规模论英雄”的现象，把保险业的发 展片面地理解为保费收入的增长，导致了一系列不良后果，比如偿付能力不足、盈利能力弱、诚信状况差等。随着世界发达国