李冬妍-财务管学 第1章：总论.pptVIP

参考书 1.马忠《公司财务管理理论与案例》机械工业出版社2011 2.王化成 财务管理教学案例 中国人民大学出版社 2010 中国上市公司:/ 中国证券报: 证券之星： 数据中心 《新财富》杂志： http://www. P5 120亿美元.进入世界500强企业.联想并购获得的成功不仅得益于其目标选择的正确性,在一定程度上也得益于并购融资方式的正确选择。 17.5亿美元, “股票加现金”的支付方式。6.5亿美元现金;6亿美元联想公司的股票;替IBM承担5亿美元的债务。 本次收购的融资方式：1、银行贷款；2、发行新股；3、承担债务 第二个案例：蛇吞象—吉利收购沃尔沃 2010年3月28日，吉利以18亿美元成功收购沃尔沃100%股权。 外加流动资金共27亿美元。除了25%是吉利的自有资金，其余为外来资金。有国内外低息贷款、国际战略投资者、地方政府等。 什么是公司理财? 公司理财面临以下问题: 公司应采取何种长期投资战略? 应如何筹集投资所需的资金? 公司需要多少现金流支付其账单? 案例：史玉柱的巨人公司.doc 公司资产负债表模式 公司资产负债表模式 公司资产负债表模式 公司资产负债表模式 企业目标的国际比较 补充1：财务管理的对象 财务管理主要是资金管理,其对象是资金及其流转,或现金及其流转. 现金流转 在生产经营中,现金变为非现金资产,非现金资产又变为现金,这种周而复始的流转过程称为现金流转. -现金的短期循环 -现金的长期循环 现金长期循环的特点:1.折旧是现金的一种来源。 销售收入 100 000 制造成本 50 000 (90 000) 期间费用 10 000 折旧 20 000 税前利润 20 000 (-20 000) 所得税(25%) 5 000 税后利润 15 000 现金净流量 35 000 (0) 补充2：财务管理与会计学的关系 具体目标不同 假设前提不同 内容与管理方法不同 行为依据不同 工作机构不同 工作内容不同 财务管理与会计的业务分工情况 财务主管 制定财务计划 进行资本预算 融通所需资金 制定股利分配方案 进行现金管理 进行信用管理 进行养老金管理 购买有关保险 进行收购兼并、重组清算 进行外汇管理 会计主管 进行会计预算 编制财务报表 分管财务会计 分管成本会计 分管内部审计 负责工资发放 进行税务管理 负责会计资料的整理和保管 补充3：财务管理假设 一、 财务管理假设的概念:是人们利用自己的知识,根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的,具有一定事实依据的假定或设想,是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提. 二、财务管理假设的构成 理财主体假设、持续经营假设、有效市场假设、资金增值假设、理性理财假设五个基本假设假设 (一) 、理财主体假设:指企业的财务管理工作不是漫无边际的,而应限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内.它明确了财务管理工作的空间范围. 第三节 财务管理假设 理财主体应具备以下特点 理财主体必须有独立的经济利益; 理财主体必须有独立的经营权和财权; 理财主体一定是法律实体,但法律实体并不一定是理财主体. 理财主体假设为正确建立财务管理目标,科学划分权责关系奠定了理论基础. (二) 、持续经营假设:指理财的主体是持续存在并且能执行其预计的经济活动.即除非有相反的证明,否则,将认为每一个理财主体都会无限期地经营下去.它明确了财务管理工作的时间范围. 派生假设:理财分期假设.指按理财分期假设,可把企业持续不断的经营活动,人为地划分为一定期间,以便分段考核企业的财务状况和经营成果. 补充3：财务管理假设 (三) 、有效市场假设(EMH):有效市场假设涉及资本市场在形成证券价格中对信息的反馈程度,这一理论认为: 股票市价反映了现时与股票有关的各方面的情况,因此市场上股票总是出于均