浅论美国上市公司反收购措施.docVIP

浅论美国上市公司反收购措施 　　摘 要 美国，作为普通法系国家的代表，其经济霸主地位与其健全的法律制度、法律环境息息相关。在公司领域，美国堪称世界反收购措施的集大成者，这不得不归功于其一次又一次的收购浪潮，收购与反收购的对抗，刺激各公司标新立异，促使法官们钻研于经济措施和法律原则之间，从而形成了一套成熟而具有开放性的法律体系。 　　关键词 美国 上市公司 反收购 　　作者简介：刘胜蓝，中央民族大学法学院。 　　中图分类号：D912.29文献标识码：A文章编号：1009-0592(2012)01-094-02 　　 　　以是否符合目标公司董事会或管理层的意愿和态度为标准，对目标公司的收购可以分为友好收购和敌意收购，如果对目标公司的收购符合其董事会的意愿并在其配合下进行的话，成为友好收购，反之则为敌意收购。一般而言，协议收购是友好收购，敌意收购主要存在于竞价收购和要约收购中。由于敌意收购往往与目标公司董事会的意愿和公司的利益背道相驰，所以目标公司会采取一些针锋相对的措施加以阻挠，这就是所谓的反收购措施。反收购是与敌意收购相对的概念，敌意收购起源于20世纪50年代，传统的证券法和公司法没有相关法律规定保护收购交易中的目标公司，直到1968年《威廉姆斯法案》的颁布以及法院肯定目标公司的反收购措施以后，反收购措施才正式诞生并日趋成熟起来。在如火如荼的收购攻势下，目标公司的管理层