公允价值信息的价值相关性研究——来自A股上市公司的经验数据-会计学专业论文.docx

I I 摘 要 随着 2006 年新会计准则的颁布和实施，公允价值这一计量模式及其价值相 关性也引起了众多会计学者的广泛关注。围绕着这一话题，本文针对我国公允价 值信息的价值相关性、金融类企业会计信息质量的独特性以及我国会计信息的相 关性协调水平这三个方面的问题进行了研究。 本文采用实证研究的方法，利用来自我国 A 股上市公司的经验数据对这三 个方面的问题进行了研究。在研究公允价值信息的价值相关性时，笔者将“公允 价值变动损益”这一反映公允价值信息的变量加入 Ohlson 模型，考察该变量与 股票价格的相关关系，从而说明公允价值信息的价值相关性。为了说明金融类企 业会计信息相关性质量的独特性，笔者在已有模型的基础上引入了“是否为金融 类企业”这一交互项，考察金融类企业相较于非金融类企业而言其会计信息相关 性质量的独特性。对于我国会计信息的相关性协调水平这一研究问题，笔者使用 的是 AH 股上市公司的经验数据，对于其在 A 股市场上的股价相关性水平和 H 股市场上的股价相关性水平进行比较，从而就该问题进行说明。 通过实证研究，本文得出的主要结论有：第一，公允价值计量模式的引入提 高了会计信息的相关性质量。因此，我们在对于公允价值计量模式的使用中应趋 利避害，使其发挥最大的效应，而不应该因噎废食，彻底否定其作用并不再使用 这一计量模式。第二，金融类企业与非金融类企业会计信息的相关性存在差异， 投资者对不同类型企业会计信息的关注点存在区别。第三，我国会计信息的相关 性水平仍低于国际会计准则下会计信息的相关性水平，我国的会计准则仍未完全 实现实务水平上的协调。 关键词：公允价值，价值相关性，金融类企业 II II Abstract With the promulgation and implementation of the new accounting standards in 2006, the fair value measurement model and its value relevance has attracted wide attention of many accounting scholars. Around this topic, this paper studies the value relevance of the fair value information in China, the unique accounting information quality of financial enterprises and the international harmonization level in China. This paper studies these three questions using the empirical research method and empirical data from A shares in China. When studying the value relevance of the fair value information, I adds the variable of “gains and losses from changes in fair value” to the Ohlson model to investigate the correlation between this variable and the stock price. To study the unique accounting information quality of financial enterprises, I adds the interaction term of “whether financial enterprise or not” to the basic model. This design is to examine the unique accounting information value of financial enterprises compared with non-financial enterprises. Using empirical data from AH shares, I compares the stock price relevance level in A shares with the stock price relevance level in H level to study the third question. The main conclusions of this paper are as follo