分形跳—扩散过程下新型期权定价研究-应用数学专业论文.docx

万方数据 万方数据 Classified Index: U.D.C: A Dissertation for the Degree of M. Science Study on New Options Pricing under the Fractional Jump-Diffusions Candidate: Zhang Yuanyuan Supervisor: Prof. Zheng Xiaoyang Academic Degree Applied for: Master of Science Specialty: Applied Mathematics Date of Submission: Dec. 2013 Date of Oral Examination: Mar. 2014 University: Harbin Engineering University 哈尔滨工程大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：本论文的所有工作，是在导师的指导下，由作者本人独立完成的．有 关观点、方法、数据和文献的引用已在文中指出，并与参考文献相对应。除文中已注明 引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经公开发表的作品成果．对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明 的法律结果由本人承担。 作者（签字）： 日 期： 年 月 日 哈尔滨工程大学 学位论文授权使用声明 本人完全了解学校保护知识产权的有关规定，即研究生在校攻读学位期间论文工作 的知识产权属于哈尔滨工程大学。哈尔滨工程大学有权保留并向国家有关部门或机构送 交论文的复印件。本人允许哈尔滨工程大学将论文的部分或全部内容编入有关数据库进 行检索，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文，可以公布论文的 全部内容。同时本人保证毕业后结合学位论文研究课题再撰写的论文一律注明作者第一 署名单位为哈尔滨工程大学．涉密学位论文待解密后适用本声明。 本论文（□在授予学位后即可 □在授予学位 12 个月后 □解密后）由哈尔滨工 程大学送交有关部门进行保存、汇编等。 作者（签字）： 导师（签字）： 日期： 年 月 日 年 月 日 分形跳—扩散过程下新型期权定价研究 摘 要 在金融衍生产品中，新型期权具有很强的灵活性，且应用广泛，可以根据特定的要 求进行设计，在衍生产品中起到了至关重要的作用。金融市场的竞争日趋激烈，导致金 融结构加速创新，因此研究新型期权就显得非常重要。 首先介绍了期权定价的发展状况及其相关概念，还详细的阐述期权市场的研究现状 以及研究意义，然后重点介绍了和本文相关的随机过程理论；此外，通过选取具有代表 性的四种股票，对其相关数据进行数值试验与分析，得出分形跳—扩散模型能够更好的 刻画股价的变化，进而，选取双向期权和幂型期权这两种新型期权作为研究对象，根据 保险精算等理论，研究了双向期权和幂型期权定价模型，为研究其他新型期权的定价做 了铺垫。 第三章的主要内容是应用 ORINGE 和 MATLAB 软件，对股票数据进行数值实验和 模拟来计算 Hurst 指数，然后对其实验结果进行分析，得出分形跳—扩散模型能够更好 刻画股价的变化，为新型期权定价研究做了铺垫。 第四章主要是对新型期权定价模型的研究。其理论创新点是假设股票价格遵循分形 跳—扩散过程，考虑红利支付的情况，根据保险精算定价原理，得出了执行价格确定与 不确定两种情况下的双向期权定价公式；同时，利用随机积分的方法，推导出幂型期权 定价公式，其中随机积分法相对于其它方法较易理解。 关键词：新型期权；分形布朗运动；跳—扩散过程；保险精算定价；随机积分法 分形跳—扩散过程下新型期权定价研究 Abstract In the financial derivative products, new options with strong flexibility, which can be designed according to specific requirements and be widely used, it plays an important role in derivative products. Competitions force the financial structure of financial markets to accelerate innovation. Therefore, it is very important to study the problem of new option pricing. This paper introduces the development of option pricing and its related