医药零售行业事 件点评：分类分级征求意见稿发布，行业洗牌利好药店龙头.docxVIP

投资建议 分类分级征求意见稿发布，药店将迎来行业洗牌，利好现有的连锁药店龙头。《意见》的细则调整同时强化了集中度提升和处方外流两大逻辑，对现有连锁药店龙头有明确利好。我们继续重点推荐药店板块，重点推荐益丰药房、老百姓、大参林、一心堂和国药一致。 风险提示： 分类分级政策执行出现公平性偏差，即主要检查大连锁而因监管人力不足忽略小连锁或单体店；新政策执行速度低于预期。 医药零售重点上市公司盈利预测、估值与评级 证券代码 公司名称 股价 （元） EPS(元) PE(X) 投资评级 17A 18E 19E 17A 18E 19E 603939 益丰药房 49.88 0.83 1.18 1.66 60 42 30 买入 603883 老百姓 56.05 1.30 1.54 1.87 43 37 30 买入 603233 大参林 44.76 1.19 1.35 1.71 38 33 26 买入 002727 一心堂 22.71 0.74 0.93 1.15 31 24 20 买入 000028 国药一致 44.26 2.47 2.84 3.14 18 16 14 买入 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为 2018 年 11 月 23 日 附录 全国零售药店分类分级管理指导意见 （征求意见稿） 零售药店分类分级管理是加强药品流通行业管理的基础性工作，也是深化医药卫生体制改革的重