公司外部治理与代理成本控制──基于审计定价视角-会计学专业论文.docx

1 1 导论 重庆理工大学硕士学位论文 重庆理工大学硕士学位论文 PAGE PAGE 13 PAGE PAGE 10 股东手中。虽然形式上是通过董事会代表全体股东利益行事，但实际上由于是控股股 东或大股东直接对经营者的行为施加影响，因此是控股股东或大股东在代表全体股东 的利益行事[10]。第三，股东与债权人之间的委托代理关系。从企业资金的来源看，主 要包括股东投入和从外部借入。债权人作为企业外部投资者，为企业提供了大量资金。 从公司在债权人那里借入资金开始，债权人和公司之间便形成了一种委托代理关系。 在国外，债权人参与公司治理的成功案例有很多，比如美国和德国的相机治理以及日 本的主银行制。他们能够通过参与公司治理来充分了解公司运营情况，并在公司破产 时通过法律程序顺利接管公司。然而，由于我国国情和制度的关系，作为企业外部资 金重要来源的债权人很少或几乎没有参与到公司治理中，只是通过合同条款等来约束 代理人的投资行为，实际上只是由股东单独进行投资决策。 1.3 研究思路、研究方法和创新之处 研究思路 本文从审计定价的视角出发，研究公司外部治理对代理成本控制的作用。首先介 绍了相关理论基础，并从理论上分析公司外部治理、代理成本和审计定价的内在机理； 而后通过构建统计模型，对我国上市公司外部治理、代理成本与审计定价之间的关系 进行了实证检验；最后基于理论分析和实证检验结果提出若干政策建议。 第一部分是导论，介绍了本文的选题背景、研究意义、研究思路及结构安排，并 提出了可能存在的创新点，并对相关概念进行界定，包括对公司外部治理、三种委托 代理关系的界定。第二部分是文献回顾，介绍了国内外关于公司治理、代理成本以及 审计定价的研究现状。第三部分是理论分析及研究假设：首先介绍了下文将要运用的 理论基础，包括委托代理理论、利益相关者共同治理理论和群体博弈理论，以此为基 础从审计定价的角度剖析公司外部治理与代理成本控制之间的关系，并提出研究假 设。第四部分是公司外部治理、代理成本与审计定价的实证研究：首先介绍了样本选 取、数据来源、变量设定和模型的构建；然后采用统计软件检验了公司外部治理与代 理成本控制之间的关系，并对实证结果和理论假设进行了比较分析。第五部分在上述 理论分析和实证检验结论的基础上，结合我国的实际情况，提出了若干优化上市公司 外部治理以降低代理成本的政策建议。 导论 选题背景和意义、概念界定、研究思路及创新之处文献 回顾公司治理、代理成本及审计定价相关文献回顾 选题背景和意义、概念界定、研究思路及创新之处 文献 回顾 委托代理理论 理论 分析 理论 分析 与 研究 假设 利益相关者共同治理 假设 群体博弈理论 外部治理特征 其他影响因素 公司规模审计风险 公司规模 审计风险 董事会规模 第一大股东持 股比例 高管层持股比 实 证 分 析银行借款比例 事务所规模 审计任期 实 证 分 析 研究 结论及对策建议 结论 图 1.1 文章结构框架图 研究方法 本文的论题涉及到会计学、公司治理理论、计量经济学等多方面的综合知识。主 要采用实证研究的方法，同时结合了规范分析的方法。 ① 定性分析与定量统计分析相结合。本文在借鉴国内外已有研究成果的基础上， 对委托代理理论、利益相关者共同治理理论及群体博弈理论等进行探讨的理论基础 上，从审计定价的视角定性分析了公司外部治理对代理成本控制的影响，并提出了研 究假设。论文收集和整理了大量上市公司的数据进行定量分析，首先对外部治理各组 成要素的特征变量进行了定量的描述性统计分析，然后应用计量经济学的多元线性回 归模型检验了政府监管、银行债权人特征、外部审计机构特征、产品市场竞争、经理 人市场以及控制权市场与代理成本之间的相关性。 ② 实证研究与规范研究相结合。本文收集和整理了我国 2007-2009 年沪、深两 市 A 股上市公司的样本数据进行了统计分析，以便探索外部治理对代理成本控制是否 起作用。进行研究的目的在于为合理优化我国上市公司外部治理以控制代理成本提供 一定的参考意见。与此同时，本文在结论和政策性建议部分运用了相应的规范研究方 法。 创新之处 当前公司外部治理对代理成本控制的研究还是一个比较新的课题，学术界对其的 研究基本上还停留在理论研究阶段，很少有学者运用实证检验的方法来进行研究。另 外，理论界和实务界对外部治理的界定还存在很大分歧，如外部治理机制和外部治理 结构的概念及其包含的因素还没有一个较为准确的表述。本文在充分汲取前人研究成 果的基础上，并结合我国上市公司的实际情况进行了大胆的探索，在研究中试图在以 下几个方面有一定的创新： ① 研究角度的创新。回顾国内外相关公司治理与代理成本关系的文献可以发现， 已有的关于公司治理与代理成本的研究主要从公司内部治理结构的