关注纺织服装企业的供应链提升.PDF

汇聚财智 共享成长 关注纺织服装企业的供应链提升 2014年纺织服装行业中期策略 汇聚财智 共享成长 目 录 一、上半年回顾：终端持续不佳，走势平平 二、供应链关注度上升，供应链提升核心竞争力 三、国内服装企业供应链的提升及影响 四、投资策略及推荐公司 汇聚财智 共享成长 服装无力估值修复，纺织制造业绩反弹估值提升  整个年初以来，纺织制造指数增长12%，较沪深300指数相对涨幅为12%  上半年，服装家纺指数增长-3% ，弱于沪深300 图：2014年上半年行业纺织制造、服装家纺指数与沪深300趋势对比 20% 15% 10% 5% 0% 2014-01-10 2014-02-14 2014-03-21 2014-04-25 2014-05-30 -5% 纺织制造 服装家纺 沪深300 资料来源：Wind, 长江证券研究部 汇聚财智 共享成长 纺织服装上半年走势回顾 图1 ：男装走势以及PE 图2 ：女装走势以及PE 1,650 35 1,800 50 1,600 30 1,700 40 25 1,550 20 1,600 30 1,500 15 1,500 20 1,450 10 1,400 10 1,4