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信用与虚拟资本 第四节 资本主义信用 与虚拟经济 第四节 资本主义信用与虚拟经济 借贷资本运动的基础上，资本主义信用活动和信用关系得到了进一步的发展。所谓信用关系，就是以偿还为基本条件的价值在不同人之间的转移。它构成了资本主义市场经济条件下不同于一般商品买卖的一类特殊的关系。信用活动不断出现新的形式，成为现代经济中最复杂的部分。 第四节 资本主义信用与虚拟经济 本节说明信用活动中资本主义市场经济关系的发展，说明信用活动的发展如何产生了虚拟资本或虚拟资产，以及围绕虚拟资产运动产生的虚拟经济及其社会影响。 第四节 资本主义信用与虚拟经济 本节共分为三部分： 一、资本主义信用与信用工具 二、虚拟资产与虚拟经济 三、金融危机与经济危机 一、资本主义信用 与信用工具 一、资本主义信用与信用工具 （一）资本主义信用的基本形式 资本主义信用的基本形式包括 1、间接融资：商业信用、银行信用 2、直接融资：证券买卖 一、资本主义信用与信用工具 商业信用是职能资本之间以赊销商品的形式彼此提供的信用，即通过允许买方延期支付货款，以商品形式向买方提供贷款所形成的信用关系。 一、资本主义信用与信用工具 银行信用是银行资本以货币形式向职能资本提供贷款形成的信用关系。它是职能资本通过银行获取货币资本的信用形式。 一、资本主义信用与信用工具 直接融资是货币资本的所有者直接向职能资本提供货币资本的信用关系。 直接融资往往是通过职能资本或由金融机构代理发行有价证券来筹集资本。 一、资本主义信用与信用工具 （二）借贷资本运动与信用工具 借贷资本的表面运动形式为G——G’，它的实际运动过程为 G [G——W…P…W’——G’] G”或 G [G——W——G’] G” 但是对于货币资本的所有者来说，括号内的过程是看不见的。 一、资本主义信用与信用工具 当职能资本家提供商业信用时，他所提供的信贷是商品形式 W’ W 这时如果接受信贷的职能资本家开具有价证券B，那么，这一过程就表现为 W’——B 整个商业信贷活动就变为 W’——B——B+ΔG 或W’——B——G+ΔG 一、资本主义信用与信用工具 当职能资本家借入货币资本时，向货币所有者开具有价证券B， G G 就变为 G——B， 原借贷活动则表现为有价证券的买卖，职能资本与借贷资本这种买卖关系形成一级证券市场。 整个 G——G+ΔG变为 G——B——B+ΔG或G——B——G+ΔG 一、资本主义信用与信用工具 货币资本的借贷转化为有价证券的买卖后，有价证券就代表着借贷资本家持有的资本，他可以将持有的有价证券进行买卖，这种买卖构成二级证券市场。 这些有价证券是信用的载体，被称为信用工具。 一、资本主义信用与信用工具 有价证券买卖与一般商品买卖的区别： 一般商品买卖中，买者需要的是由商品的自然属性所产生的使用价值； 有价证券买卖中，买者需要的是由一定社会生产关系赋予证券的社会属性，即价值增殖的属性。 一、资本主义信用与信用工具 （三）信用工具的种类 1、直接以职能资本运动为基础的信用工具：包括股票和公司债券 用来购买这类信用工具的货币变成了职能资本实际使用的资本。因此，它们代表着实际资本，它们的收益也是来自于实际资本带来的利润（剩余价值）。 它们是实际资本的“纸制副本”。 一、资本主义信用与信用工具 G B的交易使资本有了双重存在形式，一重是以货币资本及其转化而成的生产资本、商品资本形式存在于职能资本家手中；另一重是以有价证券的形式存在于借贷资本家手中。前者是真正的资本，而后者虽然也给其持有者带来收益，但它只是前者的代表，所以，后者是虚拟资本，也可以叫做虚拟资产。 一、资本主义信用与信用工具 有价证券的价格： 有价证券没有价值，但是由于它们可以买卖，因而具有价格。它们的价格不是价值的货币表现，而是证券收益的资本化。有价证券价格的公式： 有价证券价格=预期收益 / 同期银行利率 一、资本主义信用与信用工具 2、以收入流为基础的信用工具 由于证券可以为其持有者带来收入，因此，任何一个有规则的收入流都可以当作一种证券的收入，从而可以以此为依据发行有价证券