套期保值基本原理及案例分析.pptVIP

基差变动情况 套期保值种类 套期保值效果 基差不变 卖出套期保值 盈亏完全相抵 买入套期保值 盈亏完全相抵 基差走强 卖出套期保值 存在净盈利 买入套期保值 存在净亏损 基差走弱 卖出套期保值 存在净亏损 买入套期保值 存在净盈利 套期保值的本质 套期保值可以说是风险的交换，即以较小的基差波动风险，代替较大的价格波动风险。 影响持有成本因素的变化 套期保值交易时期货价格对现货价格的基差水平及未来收敛情况的变化 被套期保值的风险资产与套期保值的期货合约标的资产的不匹配 期货价格与现货价格的随机扰动 基差风险 基差是套保效果的决定性因素 基差风险管理对策 选择有利的套期保值时机与确定合适的套期保值比例。 建立合理的套期保值基差风险评估和监控制度。 建立严格的止损计划以规避异常基差变化的小概率事件风险。 正确套保观念及企业定位 分析企业面临风险 进行风险量化分析 制定套保策略与计划 优化套期保值方案 保值的跟踪、风控与评估 期货市场运行特点 交易制度及规则 法规与制度风险 信用风险 市场风险 流动性风险 现金风险 操作风险 基差风险 决策风险 概念 原理 原则 正确评价套保效果 建立应急处理机制 深入的形势分析 最佳建仓时机 灵活选择策略 确定合理目标 确定套保方向 选择品种 确定套保比率 确定套保期限 确定交易头寸 选择建仓时机 套期保值的运作流程 首先，