社会责任债券原则2018社会责任债券发行自愿性流程指引2018年6月.PDFVIP

* 为避免歧义，在 ICMA 网站上公布的英文版 《社会责任债券原则》为本文件的官方版本。本译 文仅供一般参考。 社会责任债券原则2018 社会责任债券发行自愿性流程指引 2018 年6 月 引言 社会责任债券市场的宗旨是促进并深化债券市场在解决全球社会难题的项目融资中发挥关键 性作用。社会责任债券是指将募集资金用于为具有正面社会效益的新增或存量项目提供融资 的债券。 《社会责任债券原则》（Social Bond Principles，以下简称 “《SBP 原则》”）通 过发布对信息透明度、披露及报告的指引，提升社会责任债券市场的互信水平。 《SBP 原 则》可供市场参与者使用，在该市场尚无单一权威组织者的情况下增强信息共享，提升对社 会效益项目的资本配置。 按照 《SBP 原则》发行社会责任债券所产生的投资机会能够提供透明的社会资质信息。通过 鼓励发行人主动报告社会责任债券资金的使用情况，《SBP 原则》将显著提高市场透明度， 有利于有效追踪社会责任项目中的资金流向，同时也有助于加深对项目效益的理解。在充分 吸收各方观点，并意识到对社会问题及其后果的认知将持续加深的基础上，《SBP 原则》将 对合格的社会效益项目进行初步的分类。 《SBP 原则》是经执行委员会协调，在 《绿色债券原则》（Green Bond Principles）和 《社 会责任债券原则》 （合称为 “《原则》”）的成员和观察员单位，以至其他利益相关者的贡 献下协商合作的成果。《原则》预计每年更新一次，以反映全球社会责任债券市场的发展与 成长。 《原则》的成员和观察员单位以及社会责任债券工作组（SBWG ）针对2017 年秋季的咨询稿 提出的意见对2018 年版本的《SBP 原则》修订起到了重要作用。本次修订进一步阐明了 “目 标人群”的定义，也反映了另行刊发的《绿色债券、社会责任债券及可持续发展债券外部评 审指引》 （在外部评审人员紧密合作下起草而成）中与外部评审有关的其他指引内容和更新 的定义。 《SBP 原则》的修订文本中还将着重强调对于重大发展的及时报告机制。 社会责任债券定义 社会责任债券指将募集资金全部用于为新增及／或存量的合格社会效益项目 （详请参阅第1 部分：募集资金使用）提供全部或部分融资或再融资的任何债务工具。社会责任债券需要具 备《SBP 原则》中提出的四大核心要素。市场上存在不同种类的社会责任债券，附录一将详 加说明。 某些社会效益项目可能同时具有环境效益，在此情况下，发行人将根据募投项目的首要目的 确定该债券是否应被划分为社会责任债券（旨在同时兼具社会效益和环境效益项目的债券称 为 “可持续发展债券”，相关指引请见《可持续发展债券指引》 （Sustainability Bond Guidelines ））。 值得关注的是，社会责任债券不可与不符合《SBP 原则》四大核心要素的债券随意转换。根 据2016 年《社会责任债券发行人指南》所发行的债券视同符合《SBP 原则》的要求。 社会责任债券原则 《SBP 原则》是通过明确社会责任债券发行方式提升市场透明度和信息披露质量，促进社会 责任债券市场发展中的互信水平的自愿性流程指引。《SBP 原则》可供市场广泛使用，为发 行人在发行可信的社会责任债券过程中的关键要素提供指引；帮助投资者便利地获得评估社 会责任债券投资正面影响的必要信息；帮助承销商通过披露市场关心的信息促成交易。 《SBP 原则》为发行人规划了清晰的债券发行流程和信息披露框架，投资者、银行、承销 商、销售机构及其他各方均可据此了解任一社会责任债券的特点。《SBP 原则》强调发行人 向利益相关者披露和报告的信息的透明度、准确性和真实性。 《SBP 原则》的四大核心要素： 1. 募集资金使用 2. 项目评估和遴选流程 3. 募集资金管理 4. 报告 2 1. 募集资金使用 社会责任债券概念的核心是将发债募集资金全部用于社会效益项目，这点应当在证券法律文 件中明确约定。发行人需对所有提名项目的社会效益进行清晰评估，在可行的情况下进行量 化评估。 若全部或部分募集资金确定或可能用于再融资，建议发行人提供募集资金用于再融资的比例 估计。发行人应尽可能明确拟进行再融资的投资或项目，并