建筑工程经-第二章.ppt

2）年偿债基金的计算 2.3.2 资金等值计算的公式 2. 等额支付系列 式中， 称为“等额系列债偿资金系数”，记作（A/F，i，n），故式（2-14）又可写成： （2-15） （2-14） 李某想在5年后从银行提出30万元支付购房首付，若存款利率为5%，那么李某现在应在每年均匀地存入银行多少钱？ 案例 [ ] 【解】 3）普通年金现值的计算 2.3.2 资金等值计算的公式 2. 等额支付系列 式中， 称为“等额系列现值系数”或“年金现值系数”，记作（P/A，i，n），故式（2-16）又可写成： （2-17） （2-16） 李某为了在未来的10年中，每年年末取回5万元，已知年利率为8%，现需向银行存入多少现金？ 案例 [ ] 【解】 4）年资本回收额的计算 2.3.2 资金等值计算的公式 2. 等额支付系列 式中， 称为“等额系列资本回收系数”，记作（A/P，i，n），故式（2-18）又可写成： （2-19） （2-18） 某企业现借100万元的借款，在10年以内以年利率为12%等额偿还，则每年应付金额是多少？ 案例 [ ] 【解】 1）名义利率 （2-20） 张某借款100元，年利率为5%，若按一年一期复利计息，一年后所欠本利和为多少？若将“一年一期复利计息”改为“半年一期复利计息”，结果又如何？ 案例 [ ] 【解】（1） 2.3.3 资金等值计算的应用 1. 名义利率和实际利率 名义利率r，是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率，即： 通常所说的年利率都是名义利率。 （2）半年后，100元变成了： 一年后本利和为： 2）实际利率 2.3.3 资金等值计算的应用 1. 名义利率和实际利率 若用计息周期利率来计算利率周期利率，并将利率周期内的利息再生因素考虑进去，这时所得的利率周期利率称为利率周期实际利率，又称有效利率。 2）实际利率 2.3.3 资金等值计算的应用 1. 名义利率和实际利率 （1） 离散式复利的实际利率计算 已知名义利率r，名义利率时间单位内的计息次数为m，则计息周期内实际利率为： （2-21） 在某个利率周期初有资金P，根据一次支付终值公式可得该利率周期的本利和F，即： （2-22） 2）实际利率 2.3.3 资金等值计算的应用 1. 名义利率和实际利率 根据利息的定义可得该利率周期的利息I为： （2-23） 再根据利率的定义可得该利率周期的实际利率i为： （2-24） 即 （2-25） 2.3.3 资金等值计算的应用 1. 名义利率和实际利率 案例 [ ] 每年按实际利率计算利息，3年后500元的未来值为： 李某向银行借款500元，约定3年后归还。若年利率为6%，按月计算复制利息，试求3年后李某应归还给银行多少元。 【解】根据题意可知，年名义利率为6%，每年计息次数为12次，则年实际利率为： 2）实际利率 2.3.3 资金等值计算的应用 1. 名义利率和实际利率 （2） 连续式复利的实际利率计算 按瞬时计息的方式称为连续式复利。这时在名义利率的时间单位内，计息次数有无限多次，即m→∞。根据求极限的方法可求得年实际利率。实际利率为： 由于 （2-27） （2-26） 2）实际利率 2.3.3 资金等值计算的应用 1. 名义利率和实际利率 而 （2-28） （2-29） 其中，e为自然对数的底，其数值为2.718 281 828…。 所以 2.3.3 资金等值计算的应用 1. 名义利率和实际利率 案例 [ ] 3年后李某应偿还金额为： 李某向银行借款500元，约定3年后归还。若年利率为6% ，采用连续式复利，试求3年后李某应归还给银行多少元。 【解】用连续复利公式计算，银行计算李某还款时的利率为： 3）名义利率与实际利率的关系 2.3.3 资金等值计算的应用 1. 名义利率和实际利率 （1） 当计息周期为一年时，名义利率与实际利率相等，计息周期不足一年时，实际利率大于名义利率。 （2） 名义利率不能完全地反映资金的时间价值，实际利率才能真实地反映资金的时间价值。 （4） 名义利率越大，周期越短，实际利率与名义利率的差值就越大。 （3） 令i为实际利率，r为名义利率，m为复利的周期数，则实际利率与名义利率间存在着下述关系： （2-30） 2.3.3 资金等值计算的应用 2. 资金等值计算的典型应用 案例 [ ] 根据一次支付现值公式 计算。 【例 2-1】某企业有一笔投资，打算从17～20年的年末收回1 000万元。若年利率i =10%，则此投资的现值是多少？ 【解】现金流量图如图所示。 计息期与