交易系统风险分析和CTA产品设计.PDFVIP

交易系统风险分析及CTA产品设计 刘立 1 一、交易系统风险分析 二、模型失效及其改进方法 三、CTA产品设计 四、夜盘品种新常态下策略的调整 2 一、交易系统风险分析 单个模型的失效性风险分析 及检定方法 理性看待模型的失效性存在 的合理性 • 不失效的策略：硬件优势，政策优 势，交易成本优势。。。 3 一、交易系统风险分析 强趋势类模型在低波动期面临的风险： 品种日间波动性下降后，日内强趋势单边出现概率降低后， 强趋势类模型虽然具有很高的盈亏比和胜率。但是依然无 法避免失效的风险。只是相对而言不会出现忽然性大规模 亏损 4 一、交易系统风险分析 普适性与特殊性： 类似于做期现对冲ALPHA 的因子，每个品种或者说所有 品种都有一些特殊的因子，这些因子在较长时期都是普遍 有效的，其本质就是背后投资者的一些操作习惯，从小周 期，到大周期都有，不断的丰富和积累自己的这些不同周 期的有效因子，就能做到普适性和特殊性的兼容并蓄，同 时也能在某个模型失效的时候明白是具体哪个因子出现了 问题 5 一、交易系统风险分析 股指波动性的变化： 日线绝对波幅abs （close-open ）200周期均值 1.2% 0.7% 日线最大波幅abs （high-low）200周期均值 2.3% 1.5% 日线影线比例abs(close-open)/(high-low) 200周期 均值 0.54 0.57 6 二、单个模型失效检定方法 单个模型的失效性的检定方法： 资金曲线及交易统计检定 最大回撤 达到 最大不盈 最大单次 利周期达 亏损达到 到 资金曲线回 撤到达两倍 布林线方差 下轨 7