2018-2019年机械行业分析报告.docVIP

2018-2019年机械行业 分析报告 2018年12月 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc375335576 一、底部徘徊的机械行业 PAGEREF _Toc375335576 \h 4 HYPERLINK \l _Toc375335577 1、经济增速下台阶已成定局 PAGEREF _Toc375335577 \h 5 HYPERLINK \l _Toc375335578 2、经济企稳有基础 PAGEREF _Toc375335578 \h 6 HYPERLINK \l _Toc375335579 3、流动性基本稳定，IPO重启摊薄估值 PAGEREF _Toc375335579 \h 7 HYPERLINK \l _Toc375335580 二、工程机械：从“规模增长”到“经营质量为王”的转变 PAGEREF _Toc375335580 \h 10 HYPERLINK \l _Toc375335581 1、行业需求驱动力较弱 PAGEREF _Toc375335581 \h 10 HYPERLINK \l _Toc375335582 （1）房地产投资可能重回弱势 PAGEREF _Toc375335582 \h 10 HYPERLINK \l _Toc375335583 （2）基建投资维持高位 PAGEREF _Toc375335583 \h 11 HYPERLINK \l _Toc375335584 2、子行业存在结构性机会 PAGEREF _Toc375335584 \h 12 HYPERLINK \l _Toc375335585 3、“经营质量为王”，彰显企业无形资产的力量 PAGEREF _Toc375335585 \h 13 HYPERLINK \l _Toc375335586 4、突破核心零部件，是行业发展的必然 PAGEREF _Toc375335586 \h 15 HYPERLINK \l _Toc375335587 5、重点公司 PAGEREF _Toc375335587 \h 16 HYPERLINK \l _Toc375335588 （1）恒立油缸：兼具周期和成长性 PAGEREF _Toc375335588 \h 16 HYPERLINK \l _Toc375335589 （2）安徽合力：稳定增长典范 PAGEREF _Toc375335589 \h 18 HYPERLINK \l _Toc375335590 三、铁路装备：每年都有投资机会 PAGEREF _Toc375335590 \h 21 HYPERLINK \l _Toc375335591 1、提前于大盘见底 PAGEREF _Toc375335591 \h 21 HYPERLINK \l _Toc375335592 2、明年需求将有增加 PAGEREF _Toc375335592 \h 22 HYPERLINK \l _Toc375335593 3、关注公司：中国南车、中国北车 PAGEREF _Toc375335593 \h 24 HYPERLINK \l _Toc375335594 四、冷链物流，在验证中爆发 PAGEREF _Toc375335594 \h 26 HYPERLINK \l _Toc375335595 1、迎来“大物流、小成本”时代，坚定看好冷链物流 PAGEREF _Toc375335595 \h 26 HYPERLINK \l _Toc375335596 2、农业触“电”，冷链先行 PAGEREF _Toc375335596 \h 29 HYPERLINK \l _Toc375335597 3、群雄逐鹿，放大冷链设备“蛋糕” PAGEREF _Toc375335597 \h 31 HYPERLINK \l _Toc375335598 4、重点公司 PAGEREF _Toc375335598 \h 36 HYPERLINK \l _Toc375335599 （1）烟台冰轮：受益于商业冷冻，业绩弹性最大的标的 PAGEREF _Toc375335599 \h 36 HYPERLINK \l _Toc375335600 （2）大冷股份：冷链巨头觉醒，反转力度大 PAGEREF _Toc375335600 \h 39 HYPERLINK \l _Toc375335601 （3）汉钟精机：步步为营，稳健发展的优质公司 PAGEREF _Toc375335601 \h 42 HYPERLINK \l _Toc375335602 五、电梯行业，低估值成长的又一代表 PA