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第三节：权益融资（1） 一、权益融资特点（equity financing） 权益融资意味着用企业部分所有权换取融资，通常以股票形式出现。天使投资者、私募资本、风险投资和首次公开上市这些方法，是权益融资的最常见来源。 权益融资不是贷款，不需要偿还，实际上，权益投资者成了企业的部分所有者，通过股利支付获得他们的投资回报，权益投资者一般具有三年或五年投资期，并期望通过股票买卖收回他们的资金，连同可观的资本利得。 因为包含着风险，权益投资者要求非常苛刻，他们考虑的商业计划中只有很小的比例能获得资金。权益投资者认为，具有独特商业机会、高成长潜力、明确界定的利基市场以及得到证明的管理层的企业才是理想候选者。 * 2018-12-16 第三节：权益融资（2） 一、权益融资类型（equity financing） 1. 天使投资者（business angel） 天使投资者直接将个人资本投资于新创企业。天使投资者的原型可能是大约50岁、具有很高收入和财富、受过良好教育、作为创业者很成功，而且对企业初创过程感兴趣的人。天使投资者很有价值，因为他们愿意进行相对小额的投资。这使仅需要5万美元的初创企业能获得权益融资，而不是多数风险投资家要求的最低100万美元投资。 2. 风险资本（venture capital） 是风险投资公司投资于新创企业以