基于SSR模型的横向并购研究 管理科学与工程专业论文.docxVIP

分类号 c93 密级 UDC 学 位 论 文 基于 SSR 模型的横向并购研究 （题名和副题名） 胡金庚 （作者姓名） 指导教师姓名 李仕明 教 授 （职务、职称、学位、单位名称及地址） 申请学位级别 硕士 专业名称 管理科学与工程 论文提交日期 2006.5 论文答辩日期 2006.6 学位授予单位和日期 电子科技大学 答辩委员会主席 马永开 教授 评阅人 2006 年 6 月 11 日 注 1 注明《国际十进分类法 UDC》的类号  独 创 性 声 明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得电子科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。 与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 签名： 日期： 年 月 日  关于论文使用授权的说明 本学位论文作者完全了解电子科技大学有关保留、使用学位论文 的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁 盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权电子科技大学可以将学位论文 的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 （保密的学位论文在解密后应遵守此规定） 签名： 导师签名： 日期： 年 月 日 摘要 摘 要 各国政府以导致垄断从而降低社会福利的名义限制横向并购，并相继出台了 相关的反垄断法。但 20 世纪 90 年代中叶以来，一些明显有悖于各国反垄断法的 横向并购不仅没有遭到政府的反对和阻扰，反而得到了政府的支持。在我国，随 着加入 WTO 和我国的经济结构转变，横向并购研究显得尤为重要。 本文以博弈论为工具，通过放宽 SSR 模型市场竞争结构，拓展 SSR 模型企 业并购后的行为模式，考虑并购企业并购之后生产能力不足的情况，分析了横向 并购的动机和效应。首先，从经济理论的角度剖析了各种企业并购动因理论；其 次，简要介绍了基于横向并购?? SSR 模型及各国学者对其的扩展；再次，基于一 些新的假设对横向并购进行了研究，探讨了各种企业横向并购的动机和效应问题， 并且对我国上市公司的横向并购进行简单实证，而且用波音公司并购麦道公司案 例来说明研究结论；最后对本文研究做出总结。 得到主要结论如下：当横向并购产生优势企业时，原先市场的领导层企业数 目不等于零时，横向并购动机存在，而且在一定条件下，这种横向并购会使社会 福利增加，这正是横向并购得到支持的原因所在；当横向并购不产生上优势企业 时，动机存在的条件极为苛刻，基本上与不产生优势企业的假设相违背，可以认 为这种并购的动机不存在，而且这种并购导致产品价格上升，社会总福利降低； 如果市场近似古诺竞争市场，并购后并购方生产能力不能满足理论上的最优产量， 只要其生产能力超过并购前参与并购各方的最优产量之和，那么并购动机就会存 在，而且横向并购会导致产品价格下降，社会总福利上升；当处于高层次的企业 并购低层次企业时，由于并购者不能获利或者未参与并购者获利增加比并购方多， 并购动机不存在或者很微弱。 本文在力求在深化对企业横向并购的理论认识的同时，也能为企业横向并购 的实践提供一定程度的指导。 关键词：横向并购，SSR 模型，社会福利  ABSTRACT The governments of various countries limit horizontal merger in the name of resulting in monopolizing to reduce social welfare, have issued relevant antimonopoly laws in succession. But from middle period of the 1990, some horizontal merger which was obviously contrary to the antimonopoly laws hadnt been opposed , had got support from government instead. In our country ，with the economic structure transformation and joining in WTO, studying of horizontal merger seems particularly important. This paper regards game theory as tools, through re