【方正金工CTA】蜘蛛网拥抱商品期货.pdf

[Table_Summary] 蜘蛛网拥抱商品期货 CTA 专题研究 金融工程研究 方正证券研究所证券研究报告 2017.05.01 [TABLE_ANALYSISINFO] 研究结论 金融工程高级分析师： 魏建榕 执业证书编号： S1220516020001  凡是做过，必留痕迹。我们在2013 年独创提出的蜘蛛网策 TEL： 021 略，其核心想法是，从交易所每日公布的成交持仓表中， E-mail： weijianrong@ 捕捉期货投资者的交易行为，从而构建CTA 交易信号。 [TABLE_ANALYSISINFO] 金融工程首席分析师： 高子剑 执业证书编号： S1220514090003  蜘蛛网策略，是一场持之以恒的思想长跑。2016 年方正金 TEL： 021 工提出简便版的蜘蛛网策略，在股指期货上绩效惊人：日 E-mail： gaozijian@ 胜率 57.3%，盈亏比 1.48，信息比率大于 5，堪称性价比 最高的期货CTA 信号。2017 年4 月，方正金工将蜘蛛网策 [Table_Author] 联系人： 陈实 略成功应用到国债期货上，绩效依然十分优异：日胜率 TEL ： 021 54.4%，盈亏比1.20，信息比率达到1.92。 E-mail ： chenshi0@  在本篇报告中，方正金工将视线转向了商品期货。对于大 相关研究 连商品期货交易所上市的9 个活跃品种，基于蜘蛛网构建 的多品种组合策略，在不加杠杆的情况下，年化收益率为 [TABLE_REPORTINFO] 股指期货趋势交易之“蜘蛛网策略” 15.4%，最大回撤为6.94%，信息比率达到1.78。 ——从成交持仓表中捕捉知情投资者行 为(2013-12-31)  风险提示：策略收益的测算基于历史数据，市场未来可能 发生较大的变化。 持仓量的奥义：从交易行为到CTA 策略 —— “聆听高频世界的声音”系列研究 (四) (2016-09-07) 蜘蛛网爱国债期货——CTA 专题研究 (2017-04-12) 请务必阅读最后特别声明与免责条款 研究源于数据 1 研究创造价值 金融工程报告 目录 1 前言4 2 交易策略的构建5 3 回测结果6 3.1 品种选择 6 3.2 单品种的策略绩效 7 3.3 多品种组合的策略绩效 8 4 参数敏感性的测试8 5 蜘蛛网策略在其他商品期货上的表现9 6 风险提示 11