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投资分析报告 投资分析报告 第 PAGE 3 页 共 NUMPAGES 6 页 201 2016年7月20日 资产配置计划固定收益组合2016年第二季度投资报告 尊敬的阳光资产配置计划固定收益组合产品投资者： 截至2016年6月30日，资产配置计划固定收益组合（以下简称“资配固定”）产品单位净值为1.4188，累计单位净值为1.5638，二季度净值增长率为0.62％，下面我们就2016年第二季度的市场运行情况及资配固定的投资运作情况向您汇报如下： 一、2016年二季度债券市场回顾 二季度以来，债券市场从此前的趋势行情走向区间震荡。4月份，受营改增政策，以及东北特钢、中煤集团山西华昱能源有限公司、中国铁路物资股份有限公司、国裕物流等4家发债主体触发违约等事件影响，债券市场出现调整。尤其是违约事件的出现，一方面对一级发行市场造成影响，5月份，共有100多家债券推迟、取消发行，总规模超过1000亿元导致市场供给端收缩；另一方面，出于对信用风险，甚至流动性风险的担忧，保险机构对债券基金进行赎回，二级市场调整明显，造成利率债和信用债齐跌。不过，5月份营改增补丁出台，城投提前偿还取消、中铁物资风波得到后续处理，债市恐慌情绪有所缓解，利率债收益率也较此前小幅下行。进入6月份，10年国开债利率在3.30-3.40%左右震荡，10年国债利率也回到3.00%以上；中下旬，市场虽然对MPA考核仍存警