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中国对外直接投资的出口效应一个实证分析 ［内容提要］近年来我国对外直接投资的增长很 快，对于其效应的研究可以更好地发挥对外直接投资 在促进经济发展中的作用。本文在对相关文献进行梳 理的基础上，运用回归技术对1990-2005年间中国对 外直接投资的出口规模和出口结构效应进行了实证分 析。结果表明：对外直接投资不仅促进了出口的增长， 还促进了出口结构的优化。此外还得到了中国的出口 是适应型的而非主动推进型的，以及出口结构的优化 主要得益于自身经济发展的结论，并进而给出相应的 政策建议。 ［关键词］对外直接投资出口规模出口结构 F125 A 1007-1369(2007)1-0036-06 经济全球化的两重性越来越得到人们的高度重视: 一方面，经济资源和生产要素的跨国流动有助于提高 生产力；另一方面，经济全球化也是发达国家经济殖 民化和南北两极分化加剧的过程。但是，经济全球化 是当今世界发展的显著特征和必然趋势，在全球化的 大背景下，一个国家离开全球化是不可能的，尤其是 作为第三大外贸国，第四大GDP国的中国，与其被动 地、消极地适应全球化，不如理性地、积极地参与全 球化。而对外直接投资正是中国参与经济全球化的理 性、积极之举，也是“走出去”经济战略的核心内容。 国际直接投资有外国直接投资(inward FDI)和对外 直接投资(outward FDI)之分，前者研究外资的流入， 后者研究外资的流出。无论是从总量还是相对量来看， 我国的对外直接投资都要远远落后于外国直接投资， 因此理论和实证研究的重点是外国直接投资。伹是随 着对外开放的不断深化，我国的对外直接投资规模进 一步扩大，对外直接投资在经济发展中的作用不断体 现，对于对外直接投资的研究也逐渐深入并日益成为 国际投资领域的研究热点。而探讨我国对外直接投资 的贸易效应，有助于更好地发展我国的对外贸易和对 外直接投资。 文献回顾和问题的提出 国际直接投资和国际贸易是一国融入全球化的主 要渠道，也是企业国际化经营的两种重要模式。国际 直接投资与国际贸易的联系极为密切，两者之间的关 系自20世纪60年代以来一直是研究和争论的焦点。 站在母国的角度来看，对外直接投资的贸易效应主要 有替代和互补两种，即对外直接投资可能减少(替代) 母国的贸易，也可能增加(互补)母国的贸易。但是正 如Helmberger和Schmitz(1970)所指出的那样，对外直 接投资和贸易之间究竟是互补还是替代关系其实是一 个实证问题而非理论问题。国内外的学者在这一领域 进行了广泛深入的实证研究，成果极为丰富。 从国外的研究结果来看，主要的结论有三类：一 类支持替代关系，一类支持互补关系，还有一类认为 结果不确定。 在对于中国问题的研究上，关于国际直接投资贸 易效应的研究主要侧重于在华的外国直接投资对于我 国进出口的影响，在对外直接投资与我国对外贸易关 系的实证研究方面，蔡锐和刘泉(2004)[1]、张如庆 (2005)(2]项本武(2005[3]、陈石清(2006)[4]等运用我 国不同阶段的贸易和投资数据，也进行了一些实证研 究。 综合国内外的研究成果，我们可以发现，国外的 实证研究多以发达国家或地区为研究对象，国内的实 证研究尚处于起步阶段，实证研究的结果与国外学者 的研究差异很大，这可能是由于中国属于发展中大国， 对外直接投资的发展相对较弱，学者们考察的时间跨 度也有所不同的缘故，因此，中国对外直接投资的贸 易效应还需要作进一步的验证。 此外，对外直接投资的贸易效应不仅仅体现在对 外直接投资对于进出口规模的影响上，还体现在对外 直接投资对于进出口贸易结构的影响上，虽然国外的 研究重点是对外直接投资对于进出口规模的影响，但 中国是一个发展中的贸易大国，其对外直接投资不仅 应当有利于绕开贸易壁垒，寻求原材料供应和改善管 理技能，还应当有利于产业结构、贸易结构的优化和 国际竞争力的提高，因此，对外直接投资对于进出口 贸易结构的影响也需要进行探讨并加以实证的支持。 本文将结合我国对外直接投资的发展现状和特点， 实证分析对外直接投资对于我国出口贸易额和出口商 品结构的影响，以期为我国对外直接投资和对外贸易 的发展提供借鉴。 我国对外直接投资的出口规模效应 模型的建立 为了实证考察对外直接投资对于我国出口额的影 响，采用如下回归模型： lnEXt= 3 0+0 llnOFDIt+3 2lnSOFDIt-l+3 3lnlFDIt+ 3 4lnSIFDIt-l+ 3 5lnGDPt+ J3 6lnWGDPv+3 7lnWIMt+u 其中，EXt是当年出口额，OFDIt是当年中国对外 直接投资流量，SOFDIt-1是上年中国对外直接投资存 量，IFDIt是当年外商直接投资实际流入额，SIFDIt-1 是上年外商直接