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绿鞋机制来源 “绿鞋”由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票（IPO）时率先使用而得名，是超额配售选择权制度的俗称。绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。采用“绿鞋”可根据市场情况调节融资规模，使供求平衡。 项目4：证券发行 模块2：股票发行 绿鞋机制的主要功能： 它的功能主要有：承销商在股票上市之日起30天内，可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%（一般不超过15%）的股份。 这一功能的作用体现在：如果发行人股票上市之后的价格低于发行价，主承销商用事先超额发售股票获得的资金（事先认购超额发售投资者的资金），按不高于发行价的价格从二级市场买入，然后分配给提出超额认购申请的投资者；如果发行人股票上市后的价格高于发行价，主承销商就要求发行人增发15%的股票，分配给事先提出认购申请的投资者，增发新股资金归发行人所有，增发部分计入本次发行股数量的一部分。 显然，绿鞋机制的引入可以起到稳定新股股价的作用。因此，今后对于可用绿鞋机制的新股，上市之日起30天内，其快速上涨或下跌的现象将有所抑制，其上市之初的价格波动会有所收敛。 项目4：证券发行 模块2：股票发行 案例：鹏华价值精选股票型基金发行提示 基金代码：206012 基金类型：股票型 管理人：鹏华基金管理有限公司 托管人：中国建设银行 发行日期：2012年3月12日——2012年4月11日 投资范围：股票资产占基金资产的85%—95%；债券、货币市场工具、权证及法律法规或 证监会允许基金投资的其他资产不高于基金资产的15%；基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%；基金保留的现金或到期日在1年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其他 金融工具的投资比例符合相关法律法规和监管机构的具体规定。 点评：以上内容来自基金发行过程中所制定的一个小小的提示文件。目的是加大基金宣传力度。这种提示性的小文件，投资者可以耐心读完，从而对该基金发行的相关要素有一个大致的了解。 项目4：证券发行 模块3： 基金发行 项目4：证券发行 模块3：基金发行 一、基金发行程序 基金发行：是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交发行申请、发售基金份额的行为。 申请 基金合同生效 发售 核准 项目4：证券发行 模块3：基金发行 1、申请 根据《证券投资基金法》规定，基金管理人要向中国证监会提交相关文件：发行基金的申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案和招募说明书草案等。 2、核准 根据《证券投资基金法》规定，中国证监会应当自受理基金发行申请之日起6个月内作出核准或不予核准的决定。基金发行申请经中国证监会核准后，方可发售基金份额。 3、发售 根据《证券投资基金法》规定，基金管理人应当自核准文件之日起6个月内进行基金募集。若超过6个月开始募集，且原核准的事项未发生实质性变化，应当报国务院证券监管机构备案；发生实质性变化的，应当向国务院证券监管机构重新提交申请。 项目4：证券发行 模块3：基金发行 4、基金合同生效 （1）基金合同生效的条件 封闭式基金：须满足发行份额达到核准规模的80%以上；基金份额持有人不少于200人的要求。 开放式基金：须满足发行份额总额不少于2亿份；发行金额不少于2亿元；基金份额持有人不少于200人的要求。 （2）验资报告 基金管理人应当自发行期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告起10日内向中国证监会办理基金的备案手续，中国证监会于3个工作日内进行书面确认，基金备案手续即办理完毕，基金合同生效。 注意：若发行失败，则金管理人应承担以下两项责任： 第一，承担发行行为而产生的债务和费用； 第二，在基金发行期限届满30日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。 二、开放式基金的认购、申购与赎回 项目4：证券发行 模块3：基金发行 （一）基金认购、申购与赎回的概念 1、基金认购 基金认购是指投资者在基金发行期间购买基金的行为。 2、基金申购 基金申购是指投资者在基金合同生效后申请购买基金份额的行为。 3、基金赎回 基金赎回是指基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的基金份额的行为。 注意：基金的认购、申购和赎回都要通过基金管理人的直销中心或代销机构的代销网点办理。 项目4：证券