证 券投资基础第六章 证 券市场.pptVIP

三、证券投资收益和风险 （一）收益 资本利得 股息红利利息 派息 送红股 转增 配股 （二）上市公司红利分配 派息——现金 送红股——股票（利润） 转增股本 ——股票（资本公积） 配股 原有股东、低于市价 增发 全体投资者、市价 三、证券投资收益和风险 （三）两个重要日期 股权登记日 除权除息日 （三）两个重要日期 股权登记日 当日收盘后持有股票的人享有分红权利 除权除息日 除权：除去股票中领取股票和取得配股权的权利XR 除息：除去股票中领取现金的权利 XD （四）除权除息基准价 三、证券投资风险 1.系统风险 所有股票都面临 2.非系统风险 某个或某些股票面临 小结 提问 讨论 作业 * * 第六章 证券市场运行 二、股价指数 一、证券发行市场和交易市场 内容 三、证券投资收益和风险 四、证券行情解读 一、证券发行市场和交易市场 （一）证券发行和承销制度 1.证券发行制度 （1）注册制——公开财务信息 规定时间内未被拒绝 特点：不保证发行证券的质量和价格 （2）核准制——公开信息同时满足一定条件 一、证券发行市场和交易市场 （一）证券发行和承销制度 1.证券发行制度 （3）我国 审核制度——发审委 核准制——证监会 保荐制度——证券公司 一、证券发行市场和交易市场 （一）证券发行和承销制度 2.证券发行方式 （1）股票发行方式 对机构投资者配售 询价对象 3个月 战略投资者（IPO》4亿股） 12个月 对公众投资者上网发行 一、证券发行市场和交易市场 （一）证券发行和承销制度 2.证券发行方式 （2）债券发行方式 定向发行 承购包销 招标发行 标的——价格、收益率 中标规则——荷兰式（单一价格）、美式（多种价格） 二、股价指数 一、证券发行市场和交易市场 内容 三、证券投资收益和风险 四、证券行情解读 二、股价指数 1.定义 将计算期股价与基期的股价相比较的相对变化指数 用以反映市场股价的相对水平 2、股价指数编制步骤 选择样本股（全部或部分） 市价总值占全部相当比重 价格变动趋势反映总趋势 选定某基期，计算基期平均股价 有代表性或股价相对稳定 计算计算期平均股价，并作必要修正 指数化 基期平均股价——常数（如100、1000） 计算计算期股价指数值 3、股价平均数 （1）简单算术股价平均数：以样本股每日收盘价之和除以样本数 缺点： 发生样本股送配股、拆股，失去真实性 未考虑权数 （2）加权股价平均数 权数：发行量或成交量 （3）修正股价平均数 在简单算术平均数基础上 当发生拆股、增资配股时 通过变动除数 使股价平均数不受影响。 （3）修正股价平均数 新除数＝ 某日修正股价平均数＝ 4.股价指数 （1)简单算术股价指数 （2）加权股价指数 （3）修正股价平均数 【例】A B C三样本股，当日收盘价分别为10、20、30元，因A股票送股次日除权5元，收盘为7元。该股市基期均价为8元作为指数100点，求该股市当日次日的均价与指数 （3）修正股价平均数 当日均价=（10+20+30）/3=20 当日指数=20/8*100=250点 新除数=（5+20+30）/20=2.75， 次日均价=(7+20+30)/2.75=20.73， 次日指数=20.73/8*100=259.3 4、我国主要股价指数 （1）上证综合指数 开始编制和公布：1991－7－15 基期：1990－12－19 样本：沪市全部上市股票 权数：股票发行量 （1）上证综合指数 本日股价指数＝ a＝∑本日收盘价×发行股数 B＝基期收盘价×发行股数 （1）上证综合指数 如新增上市或上市公司增资扩股时 修正后的本日股价指数＝ 1992－2 A股指数和B股指数 1993－5 工业、商业、地产业、公用事业和综合类 上证180指数取代1996年7月1日发布的上证30指数 以2002年6月28日上证30指数收盘点数 3299.06点作为基点 （2）深证成分指数 样本：40家有代表性的股票 权数：可流通股数 基期：1994－7 基日指数：1000点 5、国际著名股价指数 道﹒琼斯股价指数——美国 基期：1928－12 样本：65种世界一流大公司股票，不断更新 公布：华尔街日报 最古老、最权威指数 5、国际著名股价指数 包括5组指标： 工业股价平均数（30，通用汽车，美国钢铁等） 运输业股价平均数（20） 公用事业股价平均数（15） 以上65家股价综合平均数 道﹒琼斯公正市价指数（700） 5、国际著名股价指数 金融时报指数——英国 30种股票指数（1935－7－1。100） 100种股票交易指数（1984－1－3，1000） 综合精算股票指