整体成交平稳与项目去化降温并存.PDFVIP

整体成交平稳与项目去化降温并存 市场微妙平衡或将迎拐点 ——2018 年三季度中国房地产市场新变化 文/克而瑞研究中心 2018年 9 月 核心观点 观点一 ：政策层面 ，三季度 ，中央政策层面似乎步入 “空窗期”，主要还是加强市场监管 ，整顿 房地产市场秩序。货币政策预期转向中性偏积极 ，央行新作及续作 MLF、PSL等多种融资工具向市 场投放流动性。不过 ，企业资金监管依旧严苛 ，中小房企再陷融资难的困境。重点聚焦各线城市 ， 本轮调控政策主基调未变 ，部分城市再度加码调控 ，限制企业购房、提高首付比例、严控预售证审 批等。与此同时 ，武汉、南宁等市局部松绑限价 ，但仅是个案并不具备普遍意义 ，更难以说明调控 政策实质性转向。 观点二 ：行业层面 ，2018年以来 ，房企投资开发热情高涨 ，与之相关的新开工、土地购置面积 增速等数据表现亮眼 ，尤其在 8 月 ，多数房企都在积极备战 “金九银十”，为全年业绩冲刺做准备。 而 7 月末中央提出要 “坚决遏制房价上涨”，诸如沈阳、成都、南京等城市相继加码了调控 ，旨在遏 制投机炒房的需求但总体销售保持平稳 ，预计伴随着房企供货高峰期的到来