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第7章 貨幣市場 授課老師： ＿＿＿＿＿＿ 本章綱要 貨幣市場的意義與組織 貨幣市場工具 票券發行實務 票券交易實務 拆款市場 焦點話題：ABCP專題研討 實務聚焦：如何看懂票券市場利率? 貨幣市場的意義 貨幣市場：指到期日在一年以內的債權工具發行與交易的市場。 主要交易工具：金融同業拆款、國庫券、可轉讓定存單、商業本票、銀行與商業承兌匯票及一年內到期的公債、公司債和金融債券。 貨幣市場的主要功能 貨幣市場的主要功能： 促進利率自由化，建立利率指標。 作為短期資金供給者與需求者互通有無的場所，提高資金配置效率。 提供流動資產，便利銀行進行流動性管理。 提供中央銀行公開市場操作的工具與場所。 貨幣市場的組織 包括拆款市場及票券市場： 拆款市場：金融同業彼此借貸短期資金的市場；主要的參與者為金融機構。 票券市場：國庫券、可轉讓定存單、商業本票、銀行與商業承兌匯票及一年內到期的公債、公司債和金融債券等金融工具交易的市場；主要的參與者為企業、商業銀行、政府、個人及非營利事業、中央銀行與票券商。 貨幣市場工具 國庫券 可轉讓定存單 商業本票 銀行承兌匯票 創新的貨幣市場工具 短期票券發行融資 固定利率票券 資產擔保商業本票 票券發行實務 票券初級市場（primary market） 資金需求者藉由發行短期票券取得資金的市場。 台灣的票券發行金額以商業本票為最高，其次依序為可轉讓定期存