03远期河外汇交易.pptVIP

案例2－卖空 外汇市场上3个月的远期汇率GBP1=USD1.6000/10，投机者预计3个月后英镑即期汇率将看跌1.5500/10，该投机者就进行英镑的卖空交易：与银行签订远期合约，卖出远期英镑100万，3个月后可收回160万美元。在交割日，投机者买进即期英镑100万履行远期合约，只付155.1万美元，可获利4.9万美元。 若投机者与银行签订合约后2个月，市场的英镑汇率就跌至1.5500/10，估计不会再跌了，则可以与银行签订一个与原合约相反的合约，买进1个月的远期英镑100万。到期时，两个买卖合约相抵，提前1个月获利4.9万美元。若该投机者预计不准，英镑不跌反而上涨，该投机者就会蒙受损失。 ¤ 链接：NDF NDF：Non-Deliverable Forward ——无本金交割远期 NDF是柜台交易的衍生产品，交易双方并不是以基础货币对来进行交割，而是根据合同确定的远期汇率与到期时实际即期汇率之间的差额，用可自由兑换货币（通常为美元）进行差额支付。 支付差额=[(合约价格－即期汇率)×名义金额] ÷即期汇率 人民币NDF是基于人民币兑美元汇率、以美元来进行结算的人民币远期。 链接：NDF（续） 例如2010年9月10日，香港市场1月期人民币NDF汇率为6.7680。某投机者预期人民币升值，向香港银行买入一笔1个月到期、名义金额为100万美元、合约价格为6.7680的人民币ND