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我国资源型城市科技与金融结合的现状与路径选择研究 ——以榆林市为例 邱兆祥基金项目：榆林市科技金融发展的路径选择与信息服务平台建设项目（15HX023） 基金项目：榆林市科技金融发展的路径选择与信息服务平台建设项目（15HX023）、对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金资助项目（14ZXLTX02）。 作者简介：邱兆祥（1941-），湖北利川人，对外经济贸易大学教授、博士生导师，主要从事金融理论与实践研究；刘永元（1990-），山东泰安人，对外经济贸易大学金融硕士，主要从事金融理论与实践研究。 （对外经济贸易大学 金融学院，北京 100029） 摘 要:资源型城市的产业升级转型一直是世界性的难题，科技与金融结合可以有效升级要素禀赋结构，提高生产效率，摆脱对资源型产业的过度依赖。本文以我国西部能源城市榆林市为例，通过分析其科技金融发展的现状及两者结合存在的问题，探讨榆林市科技与金融结合的路径选择，并为促进资源型城市科技金融的发展提供政策建议。 关键词: 科技; 金融; 路径选择 一、问题的提出 资源型城市产业转型一直是世界性难题，这是由于资源型城市的生产要素禀赋结构决定的，资源型城市发展对资源的依赖性，削弱农业、服务业和其他工业部门的发展，造成了高度单一的产业结构，使其受到有效资源递减和市场波动的制约，极易受到内外部环境冲击，具有典型的脆弱性特征[1]。随着我国经济结构进入调整期，经济下行导致对资源、能源需求减少，资源型城市正面临着严峻的可持续发展压力。另一方面，美联储量化宽松政策正走向终结，美元进入加息周期，美元升值带来国际能源价格下行，全球主要大宗商品的交易价格均已出现“腰斩”。国内外双重因素的影响，使得国内能源出现“量价齐跌”的局面，能源城市的GDP增速也随之大幅下降。以陕西省榆林市为例，2015年上半年榆林市GDP增速为4.0%，较2008年25.3%的增速大幅下滑，并且多个县域GDP出现负增长。产业转型作为资源型城市竞争力“提升与重塑的原始动力”[6]逐渐成为学术界关注的焦点。 依据林毅夫（2006）的新结构经济学理论，要素禀赋结构决定经济结构和产业结构。资源型城市要想破除以基础资源产业为主的路径依赖，必须首先升级其要素禀赋结构，使资本和科技的增长远高于人口的增长速度[2]。国外成功转型的资源城市的经验表明，先进的科学技术与能源产业的紧密结合，是突破现有资源型城市资源要素禀赋约束，实现产业结构升级的重要手段；金融是现代经济资源优化配置的核心和枢纽，优化资本、资源、先进科技与实体产业的融合，需要金融深度参与。实现科技资源与金融资源的有效对接，最大限度将两者耦合作用释放出来，有助于化解企业科技创新动力不足的问题。从这个角度来讲，加速科技与金融的深度结合，能够加速实现榆林经济增长驱动力由资源要素驱动向资本和创新要素驱动转变，实现榆林产业结构转型和建设创新型能源城市。 二、资源型城市科技金融结合的机制、模式及制度安排 科技与金融结合,也就是通过使科学技术、创新投资与市场之间的“耦合”更加紧密并持续地联系在一起，而这种“耦合”和联系应该通过市场机制来发挥作用的。 （一）科技与金融结合的主要的机制及利益划分 科技成果的产业化大致要经历基础研究——STU（应用性开发）——产品设计——试制——商品化——产业化的过程。整个创新链条以企业为技术需求方，高校和科研院所作为技术供给方，其实质就是促进技术创新所需各种生产要素的有效组合。在各个阶段资金投入的方式和比例是不同的,在基础研究阶段和部分应用性开发研究阶段，资金投入的主要来源是财政性投资和政策性银行贷款，部分资金来源于企业或个人。在应用性开发研究阶段的后期，金融资本在市场力量的作用下开始进入，开始了科技与金融相融合过程。 表1 各个阶段科技金融融合程度图 阶段 资金投入主要来源 资金投入量 科技与金融结合程度 基础研究 财政投资、政策性银行贷款 大 弱 应用性开发 政策性银行贷款、企业投资 较大 较弱 产品设计 银行贷款 较小 较强 试制 银行贷款 较小 强 商品化、产业化 资本市场 巨大 很强 在成熟的市场经济条件下，企业进行科技创新活动最原始的动力在于利润最大化的追逐,即通过科技创新使得劳动时间低于社会必要劳动时间。从整体上看，有实力进行较大技术投入的大企业以及高新技术企业的利润率普遍高于全社会的平均利润率。另一方面，高新技术企业的发展潜力以及其在证券市场上股价的表现普遍好于一般企业，而且风险资本在高新技术产业投资获得的丰厚回报，对尚未介入的金融资本产生了强烈的示范效应。所以，正是科技投资特别是高新技术产业投资可能带来的投资回报高于社会平均利润率吸引了金融资本。 从企业的角度来看，科技创新活动是一个复杂的过程,必然带来两个