案例八厦门钨业其乐的募资投向与资本预算.pptVIP

厦门钨业的募资投向与资本预算 案例八 第五组 一、背景知识 （一）资本预算的概述 资本预算：是指关于企业资本指出的预算，是企业规划与控制资本指出的通称。是指运用资本资产的指出，以协助获得未来的敬业收入，或减少未来的成本。资本支出包括用于土地，房屋，设备等长期资产的新建，扩建，改建或购置的支出和长期投资的支出。 特点：资金量大，周期长，风险大，时效性强。  三，资本预算应与企业发展战略和长期目标保持一致。 资本预算应当根据企业的发展和长期 生存经营计划制定，在方向，内容和时间上应与他们保持一致。 四，资本比预算应考虑资金的时间价值。 资本预算作为企业长期财务计划之一，对不同方案的量化分析应坚持现金流量的折现观念，以体现不同时点的等量现金流所具有的不同价值。 资本预算的作用：通过资本预算，企业可以进一步重视利用各责任中心及对方案计划的绩效报告，更好地控制资本支出，最大限度地保证投资项目的成功。一使投资方案更加科学可行，二是运用资本预算控制投资支出，检查投资方案实施后的收入和投资报酬的实现情况。 资本预算的基本内容和步骤： 1.形成投资意图，寻找投资机会，设定投资目标； 2.提出各种可能的投资方案； 3.估算各种投资方案预期的现金流量； 4.估计预期现金流量的 风险程度 5.根据选择的资本项目决策方案对各种投资方案进行比较选优 6.项目实施后，不断地进行评估控制。 坚持的原则： 一，量力而行是资本预算的首要要求。 由于资本预算通常都针对企业资本扩增项目进行，所以首先需要确保公司拥有足够的生存或营运能量，可以用来生存购买货品及劳务，以应付销售及服务计划的需要。控制资金实际支出的一个主要问题是确保实际支出与计划相互一致，以及当支出发送时确有足够的资金可以使用。 二，资本预算具有专项导向。 由于主要资本支出有跨越长时间及大额资金投入的要求，所以通常都以个别专项的形态编列预算。每一专项均有不同的一项或一组特定资产，金额，资金来源及其时间长度。每个专项计划通常都有单独的分析，策划，决策和控制。所以，每项资本预算都有可能由一系列不同时间跨度的专项计划所构成。 资本预算管理全过程 由于项目投资具有相当大的风险，一旦决策失误，就会严重影响企业的财务状况和现金流量，甚至会使企业走向破产。因此，投资决策必须从公司战略方向，项目风险，投资回报比，公司自身能力与资源分配等方面加以综合评估。 特别需要说明的是，在预算编制过程中资本元算的编制和控制总是被或多或少地忽略了，这也是当前预算管理中的一大不足。 测定项目 拟定方案 评价决策 资金预算 投资支出 经营现金流量 经营收入 经营成本 项目筹资 修正和调整预算 修正和调整预算 修正和调整预算 1.对内投资 （1）资产购置或出售。公司购置或出售资产原则上由董事会决定。但单向购置或出售资产金额地狱人名币100万元或者累计金额300万元以上的，董事会授权总经理决定；超过以上限额，必须报董事会批准 ；公司 核心技术转让，必须报董事会批准。 （2）公司购置或出售资产所涉及金额达到公司最近一期经审计之净资产值的30%以上的，董事会应当认真进行可行性研究工作，并报股东大会批准。 （3）公司在12个月内连续对同一或相关资产分次进行购置或出售的，以其在此期间交易的累计金额计算，分别有总经理、董事会决定或报股东大会批准。 2.对外投资 企业内部投资遵照资产购置 的有关条款执行。总经理在组织制定你那度财务预算时，应将用于技改的投资列入预算，报董事会审查和股东大会专案审批。 二、案例资料 公司概况： 厦门钨业股份有限公司成立于1997年12月22日，其前身为福建省厦门钨品厂。该公司主营 钨及有色金属冶炼、加工；出口企