案例点评招商地产高成位长性背后的营运资金效率.pptVIP

Company Logo 案例点评 招商地产高成长性背后的营运资金效率 Company Logo 主要内容 补充：营运资金效率、安全管理 1 2 向第四组同学提出3个问题 3 补充：房地产行业营运资金的特殊性 1.补充：营运资金管理 加强资金意识，重视资金成本、时间价值。 由于房地产投资回报率高，企业投资时可能忽略潜在的风险、市场周期性、购买力等分析，这样可能难以达到预期回报，且投资的盲目性是企业陷入缺少资金的窘境。 加强效率管理。 提高资产使用效率降低资金缺口，如存货周转率（缩小建设周期）、加快销售节奏等。 2.补充：房地产行业营运资金结构特殊考虑 流动资产特点： 以存货为主。而存货流动性低，变现周期长，遇到政策调整时，易发生流动性风险。 流动负债特点： 预收账款多，不需偿还。 管理时权衡营运资金特点，测评企业可承担的资产负债率，超过承受能力是考虑通过股权融资的方式提高权益资本。 3.问题（1） 第五组 招商地产的融资顺序是偶然还是必然？ P151 图3C-7：招商地产04-07年均有外部融资，其中04-05年以借款融资、0