中央支出加速进行时.PDFVIP

T Tabl e_First|Tabl e_Summar y Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2018 年12 月19 日 证 券 中央支出加速进行时 相对市场表现 研 究 报 ——2018 年11 月财政数据点评 告 事件： 财政部公布2018年11月全国财政收支情况：1-11月累计，全国一般公共 预算收入172,333亿元，同比增长7.45% ；支出191,751亿元，同比增长 7.56%。1-11月累计，全国政府性基金预算收入62,151亿元，同比增长 26.05% ；全国政府性基金预算支出63,825亿元，同比增长38.19%。 宏 Tabl e_First|Tabl e_Author 观 点 投资要点： 评 虞梦艳 分析师  减税降费迎来实质性突破，期待新一轮税改 执业证书编号：S0590518030001 电话：0510 11月全国一般公共预算收入出现负增长，中央本级收入同比下降7.1%， 邮箱：yumy@ 上月为正增长0.9%。从税种来看，尤其以增值税和个人所得税的下降幅 Tabl e_First|Tabl e_Contacter 度最为明显，而这两个税种也是今年减税降费政策的重点所在。5月起增 值税率分别下调1个百分点，10月起个税起征点从3500元/月提高到5000 元/月，受此影响，11月增值税和个人所得税分别同比下降1.2%和 17.3%。展望2019年，在个人所得税和增值税两大税种的改革有望继续推 进。个人所得税专项附加扣除对中产阶级的减税规模至少40% ；而增值税 后续三档并两档和降低税率预计将带来万亿级别的减税规模，对相关行业