财务管理第跑七章风险、报酬与投资组合.pptVIP

第七章 风险、报酬与投资组合 第一节 单个证券的期望收益率与风险 第二节 资产组合的期望收益率与风险 第一节 单个证券的期望收益率与风险 一、期望收益率 期望收益率是所有可能收益率的加权平均 值。 权重为各种可能收益率发生的概率， 即: 二、风险及其度量 风险还有另一个常用的衡量指标是变异系数 变异系数=标准差/均值 表明一单位期望收益率所承担的风险，主要应用于两个不同期望收益率风险大小的比较。 如果收益率的分布服从正态分布,从正态分布统计特征可以知道,收益率 50%的观察值会落在（±0.67 标准差）， 68%的观察值落在（±1标准差）， 90%的观察值落在（±1.645标准差）， 95%的观察值落在（±1.96标准差）， 99%的观察值落在（±2.58标准差）。 例7.1 假设收益率分布是期望收益率为5％和标准差为10％的正态分布,试求: （1）实际收益率大于或等于5％的概率. （2）实际收益率大于或等于10％的概率. 第二节　资产组合的期望收益率和风险 一、证券组合的期望收益率 　 证券组合的期望收益率　是每一个证券的期望收益率以该证券组合中所占比例为权重的加权平均值。可用下式表示 ： 　　 二、证券组合的风险 证券组合的风险不仅取决于个别证券标准差