第2章资金时间适价值2.pptVIP

第二节 风险与收益 资金时间价值与风险 第二节 风险与收益分析 第二章 资金时间价值与风险 一、风险含义和种类 二、单项资产风险的衡量 三、风险与收益的关系 四、风险控制对策 确定性事件——唯一结果、无意外，不存在风险 不确定性事件—多种可能结果，每一结果发生的可能性不一定相等，对财务决策造成一定的风险 事件 风险：从财务管理的角度看，就是企业在各项财务活动中，由于各种无法预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。 一、风险含义与种类 风险是现代企业财务管理环境的一个重要特征，在财务管理的每一个环节都不可避免地要面对风险。风险是对企业的目标产生负面影响的事件发生的可能性 。 （一）风险的含义 （二）风险的种类 风险的种类 按风险形 成的原因 按风险能 否分散 经营风险 财务风险 可分散风险 （企业特有风险、 非系统风险） 不可分散风险 （市场风险、 系统风险） 经营风险 经营风险是指由于生产经营上的原因给企业的利润带来的不确定性。 财务风险 也称筹资风险是指由于企业筹措资金上的原因给企业财务成果带来的不确定性。 Ex：债权资金利率10%，企业资金利润率8%或12%；债务资金与自有资金的比例 1.按风险形成的原因可分为： （二）风险的种类 可分散风险 又称企业特有风险或非系统风险，是可以通过资产组合而分散掉的