第九章股凉利分配.pptVIP

2008-04-18 《公司理财》 王晓省 股利分配 第一节 股利分配概述 利润分配的基本原则 确定收益分配政策应考虑的因素 股利分配的程序 一、利润分配的基本原则 依法分配 资本保全 兼顾各方利益 分配与积累并重 投资与收益对等 二、 确定收益分配政策应考虑的因素 法律因素 公司因素 股东因素 债务契约与通货膨胀 确定收益分配政策应考虑的因素 法律因素： 资本保全约束 偿债能力约束 资本积累约束 超额累积利润约束 着眼点：为了保护债权人和股东的利益，法律法规会就公司的收益分配作出规定，公司的收益分配政策必须符合相关法律规范的要求 确定收益分配政策应考虑的因素 公司因素： 现金流量 投资需求 筹资能力 资产的流动性 盈利的稳定性 筹资成本 股利政策惯性 其他因素 着眼点：公司出于长期发展与短期经营考虑，对公司的收益分配产生的影响 确定收益分配政策应考虑的因素 股东因素： 稳定的收入 控制权 税赋 投资机会 着眼点：股东出于自身考虑，对公司的收益分配产生的影响 确定收益分配政策应考虑的因素 债务契约、通货膨胀 着眼点：债务契约是为了保护债权人的利益。 三、 股利分配的程序 弥补企业以前年度亏损 提取法定盈余公积金 提取任意盈余公积金 向股东（投资者）分配股利（利润） 第二节 股利分配政策 股利理论 股利分配政策 股利分配方案的确定 股利的发