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第六章 债券的发行与评级 教学目的：了解债券的种类、债券的发行资格、债券发行方式、信用等级标准、信用评级指标 。 教学重点：掌握债券发行的条件和方式。 教学方法：理论+实践 第一节 债券市场 债券融资和信贷融资的区别 1、资金的需求者不同。在我国，债券融资中政府债券占有很大的比重，信贷融资中企业则是最主要的需求者。 2、资金的供给者不同。政府和企业通过发行债券吸收资金的渠道较多，如个人、企业与金融机构、机关团体事业单位等，而信贷融资的提供者，主要是商业银行。 3、融资成本不同。与商业银行贷款利率相比，资信度较高的政府债券和大企业、大金融机构债券的利率一般要低于同期贷款利率，而资信度较低的中小企业债券的利率则可能要高于同期贷款利率。 4、信贷融资比债券融资更加迅速方便。 5、在融资的期限结构和融资数量上有差别。企业通过债券融资筹集的资金通常要比通过银行融资更加稳定，融资期限更长。 6、对资金使用的限制不同。企业通过发行债券筹集的资金，一般可以自由使用，而信贷融资通常有许多限制性条款。 7、在抵押担保条件上也有一些差别。债券大多没有担保，而信贷融资大都需要财产担保，或者由第三方担保。  债券的要素 1、票面价值 2、还本期限 3、债券利率 4、发行人名称 债券的种类 1、政府债券，它的利息享受免税待遇。 1）中央政府债券， 2）地方政府债券 3）政府保证债券，为一些与政府有