追随大师脚步－如何投资.pptVIP

2006-8 东北财经大学金融学院 追随大师的脚步——解读巴菲特的投资成功秘诀 投资三“方” 正确的方向： 投资只有两种方向 价值：投资 价格：投机 保持安全边际（止损策略） 合理的方法 慎重的态度 方寸：不要过于分散，长期持有 一流业务之一：名牌 一流业务的关键是： 强大的竞争优势，可持续的竞争优势 名牌 名牌：人人都想要，人人都只要 可口可乐 美国运通 茅台酒 LV包 一流业务之二：老牌 老牌意味着可以穿越时空的成功，有长久的生命力。 1988年投资可乐：102年历史 1991年投资美国运通：140年历史 1989年投资吉列：88年历史 一流业务之二：大牌 市场占有率非常高，行业内的垄断企业，未来的份额还会高。 巴菲特只投资具有长期稳定性的公司。 伟大的企业就是未来20年还是伟大的企业 可口可乐占有率44% 吉列刀片60% 打不跨测试：给你1000亿美金，加上最好的管理者还是打不跨的企业 一流管理 人错了，世界就错了 投资就是投人 巴菲特选择管理者的标准： 值得把女儿嫁给他的人 大德在于无我，大才在于无为 大德：无我在于当股东利益与个人利益冲突的时候忘记自己的利益 最低标准：说老实话 最高标准：做老实人 大才 有德无才也不能用 大才在于做老实事 管理一个上市公司最重要的决策就是，资本配置Capital Allocation 资本配置：选择合适的投资项目，把公司的资本