工银瑞信满意量化416.pptVIP

工银瑞信基本面量化策略基金 工银瑞信 二〇一二年三月 量化基金 定性分析 主观判断 人的情绪、偏好以及人性弱点对投资影响较大 定量分析 模型分析 人的情绪、偏好等因素对投资影响较小 人的思维和精力得到延伸和补充，在投资覆盖的广度和深度上有很大提高 * 量化投资的主要特点 纪律性 所有的决策都是依据模型做出的；纪律性的好处很多，可以克服人性的弱点，如贪婪、恐惧、侥幸心理，也可以克服认知偏差；同时，所有的操作都是可跟踪的 多层次：大类资产配置、行业配置、个股选择 多角度：宏观经济、行业景气度、个股信息、投资者情绪等 多数据：覆盖全市场各类数据 程序化交易，减少人工处理，降低交易成本 系统性、分散化 降低交易成本 * 量化基金 19.5% 38.5% 2008年，大奖章基金实现80%净收益率 量化基金是在管理过程中采用数量方法建模，严格制定并执行风险控制程序，具有明确的投资基准，采用相对收益与风险作为衡量手段的基金产品。根据这一定义，当前海外量化共同基金产品的数量超过 850 只，总规模约为 4000 亿美元。 从2000年到2007年，美国定量投资总规模翻了四倍多，与此相比，美国共同基金总规模只翻了1.5倍? --伯克希尔公司1988-2006年复合收益率 --大奖章基金1988-2006年复合收益率 数据来源：2010 Annual Report of Berkshire